近日伴隨國際原油“跳水”暴跌一時引發(fā)市場關(guān)注熱度，而石化產(chǎn)品在原油成本傳導(dǎo)下多數(shù)面臨“癱瘓”，聚氨酯產(chǎn)業(yè)鏈作為有機化工偏終端環(huán)節(jié)，原油對其成本傳導(dǎo)較比其它化工源頭產(chǎn)品偏慢，但對市場業(yè)者整體心態(tài)的沖擊影響直接導(dǎo)致聚氨酯產(chǎn)業(yè)鏈條內(nèi)產(chǎn)品交投“遇冷”，加之在新冠肺炎并未完全結(jié)束，整體需求消費端仍需要較長恢復(fù)周期下，多空消息面云集，嚴重挫敗聚氨酯產(chǎn)業(yè)人士市場參與度和后市信心，整體上下游市場利空情緒主導(dǎo)，聚氨酯原料端呈現(xiàn)集體走低態(tài)勢。
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產(chǎn)品名稱
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2.24-2.28
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3.2-3.10
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環(huán)氧丙烷
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終端反應(yīng)遲緩，下游聚醚訂單轉(zhuǎn)淡，采購意向轉(zhuǎn)弱下，需求面支撐不足，環(huán)氧丙烷市場續(xù)漲無力，庫存可控下暫時僵持，山東現(xiàn)金出場主流成交至8850-8900元/噸。
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市場寬幅下行后，受原料強力拉漲成本得以短暫小幅回調(diào)，但終端動能不足，迅速回落，加上原油暴跌影響，市場再次利空主導(dǎo)，采購寥寥下再度迎來下行，山東現(xiàn)金出廠主流商談至8300-8400元/噸
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聚醚
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國內(nèi)聚醚市場區(qū)間整理運行，下游消化前期庫存，需求弱勢，聚醚整體社會庫存偏高，新單稀少，山東地區(qū)軟泡散水現(xiàn)匯出廠實單參考9300-9500元/噸。
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國內(nèi)聚醚市場呈“倒V”走勢，周三落至年后二次低點，下游伺機補貨，新單提振，但需求有限新單未有延續(xù)。本周受原油影響，繼續(xù)下行，再三觸及低點，目前山東地區(qū)軟泡散水8900-9100元/噸。
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TDI
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受場內(nèi)低價進口貨源帶動，市場氛圍好轉(zhuǎn)，然價格逐步下探，華東市場收盤至國產(chǎn)貨帶票出庫報盤參考10500-11000元/噸，上海貨帶票出庫報盤參考11000-11200元/噸。
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工廠方面表明挺市態(tài)度，場內(nèi)經(jīng)銷商跟隨工廠步伐，報盤被動跟漲，然下游現(xiàn)需求冷清，少有入市，出貨多商談讓利，華東市場收盤至國產(chǎn)貨帶票出庫報盤參考10800-11000元/噸，上海貨帶票出庫報盤參考11000-11200元/噸。
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MDI
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工廠方面價格政策持穩(wěn)或下調(diào)，對市場支撐有限，業(yè)者出貨壓力較大，報盤不斷下探，華東市場收盤至上海貨桶裝帶票出庫報盤參考12000-12300元/噸附近，PM200貨桶裝帶票出庫報盤參考12600-12800元/噸。
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場內(nèi)部分上海貨源低價頻現(xiàn)，帶動市場重心不斷下行探底，場內(nèi)氛圍偏悲觀，華東市場收盤至上海貨桶裝帶票出庫報盤參考11300-11600元/噸，PM200貨桶裝帶票出庫報盤參考12000-12200元/噸。
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原油：暴跌后小幅回彈 原油走勢波折
外盤時間3月8日，沙特大幅降低售往歐洲、遠東和美國等市場的原油價格，折扣幅度創(chuàng)出逾20年最大，并且沙特私下告知客戶，如有需要將增產(chǎn)，甚至不排除達到1200萬桶/日的創(chuàng)紀錄水平。沙特在“OPEC+”政策會議與俄羅斯談判破裂后發(fā)動全面原油價格戰(zhàn)，引發(fā)原油市場空前恐慌，周一開盤原油期貨價格一泄如注，布倫特原油開盤暴跌逾31%，WTI最大跌幅接近28%。外盤3月9日美國WTI原油期貨收跌10.15美元，或24.6%，報31.13美元/桶;布倫特原油期貨收跌10.91美元，或24.1%，報34.36美元/桶，雙雙創(chuàng)出自1991年海灣戰(zhàn)爭以來最大日跌幅。不過，暴跌之后逢低入場操作回補了部分缺口，市場對俄羅斯和沙特主導(dǎo)的產(chǎn)油國恢復(fù)談判寄予希望，且低油價可能將迫使北美頁巖油削減產(chǎn)量，周二原油大幅度反彈。中宇資訊預(yù)計短線WTI將處于35~37美元附近，布倫特可能將升至40美元/桶上方。
丙烯：原油利空 難有支撐
當(dāng)前原油暴跌利空整體石化市場，且短線丙烯整體下游行情不佳，部分產(chǎn)品利潤倒掛嚴重，制約丙烯市場交投進展，本周暫預(yù)計丙烯重心下行至6000-6200左右。中長線看，三月中下旬丙烯供應(yīng)量存上升預(yù)期，主力下游聚丙烯則步入檢修期，而終端需求預(yù)期緩慢提升，丙烯供需矛盾顯現(xiàn)。但可以確定的是，隨丙烯裝置逐步恢復(fù)，市場重心下行速度不免加速，且部分煉廠前期庫存量較大，對丙烯市場存一定利空影響。丙烯市場底線難料，本月可以說難以指望丙烯價格能夠再次提拉PO成本給予強有力支撐。
PO: 成交冷清 無依無靠
自春節(jié)假期過后，新冠肺炎影響下PO價格在2月中旬已經(jīng)出現(xiàn)過三年內(nèi)的冰點，但冰點之后至現(xiàn)在的期間內(nèi)，PO價格雖有一定的波動起伏，卻始終偏弱，一直在8000-9000元/噸的低價區(qū)間內(nèi)運行，整個行業(yè)尚未恢復(fù)生機。上周PO受成本面強力支撐止跌小幅回彈的行情稍縱即逝，伴隨下游訂單回落，周末整體市場更顯安靜，本周詢盤、成交均有減少，原油暴跌下場內(nèi)一片看空，下游廠家謹慎觀望為主，采購明顯減弱;PO價格松動，山東地區(qū)主流出廠價格在8300-8400元/噸。原料丙烯、液氯均有下行，據(jù)中宇資訊粗略計算，當(dāng)前PO成本在7700元/噸左右，較上周支撐減弱，且成本面仍有下行預(yù)期，為PO價格下行留出空間。
聚醚：庫存雙高 寵辱不驚
而下游聚醚自進入2020年以來，受疫情及原油影響波瀾曲折，跟隨PO走勢低價三次再現(xiàn)，截至目前山東地區(qū)軟泡散水現(xiàn)匯出廠均價9000元/噸，較年前9900元/噸相差近千元幅度。本周深受原油價格危機影響，市場再次大幅波動，涉及聚醚上游產(chǎn)品弱勢松動，市場業(yè)內(nèi)人士心態(tài)受到不小沖擊。下游終端開工正處逐步恢復(fù)狀態(tài)，但其不僅前期聚醚原料備貨充足，且需求仍處弱勢，庫存消化頗為緩慢。聚醚工廠庫存壓力較上周稍有緩解，個別裝置陸續(xù)恢復(fù)，但伴隨下游買氣熱情褪去，整體觀望看跌氣氛更加濃郁，新單稀少。周二部分主力工廠報盤下移，山東地區(qū)軟泡散水現(xiàn)匯出廠實單參考8900-9100元/噸，華東地區(qū)軟泡散水現(xiàn)匯送到實單參考9200-9300元/噸，華南地區(qū)軟泡散水現(xiàn)匯送到實單參考9000-9300元/噸，交投同樣清淡，下游消化為主。短線國內(nèi)聚醚市場成品及原料庫存雙雙高位，面對PO下行安心觀望，等待低價，而終端前期囤貨需求難有放量，預(yù)計后市聚醚市場還將繼續(xù)跟隨PO回落下行。
聚氨酯：多重利空 難言向好
綜合來看，此次原油暴跌，對于聚氨酯產(chǎn)業(yè)的影響來講更多的體現(xiàn)在整體心態(tài)方面，今年開年經(jīng)歷新冠肺炎與原油暴跌的雙重打擊，企業(yè)復(fù)工遲緩，下游以及終端開工低迷，前期原料庫存有所儲備囤貨下，面對市場變動寵辱不驚，靜待低價。此時又缺失了成本面的強力支撐，當(dāng)前環(huán)氧丙烷價格已有滑落。中宇資訊預(yù)計整月聚氨酯產(chǎn)業(yè)均將偏弱運行，成本支撐減弱+需求端低迷不振，整體市場難有較好表現(xiàn)，各產(chǎn)品繼續(xù)在低價區(qū)間徘徊運行。
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