4月27日，一年一度的萬華化學股東大會召開。本文為大家整理了萬華股東大會的紀要內(nèi)容!
1、萬華的5代產(chǎn)品路線
第一代是(大家熟悉的目前和將來很長一段時間貢獻主要利潤的)MDI;第二代是水性涂料(這個已經(jīng)投產(chǎn)，不過量還不大);第三代是檸檬醛和尼龍12，正在產(chǎn)業(yè)化，還需要兩三年時間;第四代是以乙烯為原料的，下游高技術、高附加值產(chǎn)品;第五代是可降解塑料和大尺寸單晶硅(需要很長時間)。
2、關于MDI、TDI一季度國內(nèi)市場受疫情影響大，國外基本穩(wěn)定;MDI受影響較大，TDI實際還保持正增長。四月份海外需求大跌，國內(nèi)在好轉。冷鏈類需求恢復較快;汽車、輕工類環(huán)比在好轉，同比下降幅度較大。生態(tài)板近幾年發(fā)展較快，隨著人們對環(huán)保要求的提高，無醛定制家居已經(jīng)占到索菲亞銷量20%;冰箱大型化，汽車的低醛、低氣味、輕量化要求都增加了MDI的需求。MDI第六代技術能耗更低，安全性更高，成本更低。和前面每一代技術的進步比起來，第六代技術的進步更大一些。煙臺擴產(chǎn)到110萬噸，寧波擴產(chǎn)到150萬噸，最晚不超過后年擴產(chǎn)完成。原材料苯的價格最近下降很多，從一季度的5200下降到3000左右，生產(chǎn)一噸MDI需要消耗0.63噸的苯，但因為國外疫情嚴重，海外銷售影響很大，國內(nèi)很多下游廠商生產(chǎn)的產(chǎn)品也有很大一部分銷往海外，雖然原料成本降低很多，但未必能彌補銷量下降帶來的損失。原油價格波動實際上對公司產(chǎn)品的價格影響不大。
3、關于乙烯項目
乙烯項目不但不會因為疫情影響放慢速度，公司會全力以赴爭取早日投產(chǎn)。公司搞乙烯項目是為了解決聚氨酯產(chǎn)業(yè)鏈一些副產(chǎn)品出路問題，MDI/TDI/ADI的副產(chǎn)HCl用來做PVC。通過乙烯做EO環(huán)氧乙烷，用來做軟泡聚醚。目前萬華在國內(nèi)聚醚市占率第一，硬泡聚醚在中國絕對技術靠前，軟泡聚醚現(xiàn)在名列前茅。聚醚是萬華在聚氨酯產(chǎn)業(yè)鏈里最弱的一環(huán)，這十幾年聚醚的研發(fā)投入大、市場拓展力度大，已經(jīng)到擴產(chǎn)時點了。把聚醚這條腿加粗，與MDI、TDI更好的協(xié)同起來。萬華五年前開始研發(fā)，現(xiàn)在已經(jīng)開始中試，估計三季度完成。希望2025年之前萬華有20萬噸的POE產(chǎn)能。POE是聚烯烴彈性體，性能居于橡膠和塑料之間，目前技術掌握在美國和日本少數(shù)幾家公司手中。陶氏化學現(xiàn)在產(chǎn)能80-90萬噸，占全球產(chǎn)能50%，計劃到2025年占到80%，預計到時陶氏的產(chǎn)能達到180萬噸。2010年時中國的POE消耗為0，到18年需求達到30萬噸。
4、關于精細化學品
精細化學品的價格表現(xiàn)堅挺，報表中精細化學品銷量上升，營收下降是因為PC的銷量上升比較多，目前PC還是混戰(zhàn)中。PC下游的高端需求占30%，萬華PC的主要目標在高端。2021年底或者2022年初，雙酚A和丙酮將達產(chǎn)，屆時PC的生態(tài)鏈完成建設，萬華PC的競爭力將大大加強。精細化工中有些產(chǎn)品是客戶訂制的，不像MDI這樣，大宗銷售，萬華還需要學習新的銷售方式。
5、關于檸檬醛和尼龍12
這兩個產(chǎn)品目前都是由歐洲國家的公司高度壟斷的，不管將來發(fā)生什么情況，萬華都會堅定不移去投入這兩個項目。尼龍12已經(jīng)規(guī)劃投資，2022年正式量產(chǎn)。德國一家公司，靠尼龍12一個產(chǎn)品養(yǎng)活了1200名員工。檸檬醛產(chǎn)業(yè)鏈很長，已經(jīng)中試成功，完成可研，在做前期基礎設計，預計2023至2024年投產(chǎn)。
6、關于可降解塑料和大尺寸單晶硅片
可降解塑料分化學法和生物法，萬華研究的是生物法，生物法又分PLA和PBAT兩種，目前PBAT法預計2022年上半年投產(chǎn)，PLA法萬華實驗室已經(jīng)攻破技術難點，開始準備中試。萬華準備將這兩種可降解塑料協(xié)同起來，在中國打造具有競爭優(yōu)勢的全新的產(chǎn)業(yè)，相信未來會成為萬華重要的增長點。12寸大尺寸單晶硅片已經(jīng)研發(fā)三年，中試結果非常好，純度達到小數(shù)點后11個9。硅片，研磨墊，研磨液，萬華都在研究。產(chǎn)業(yè)很大，為未來十年二十年著想，新產(chǎn)業(yè)、新產(chǎn)品接續(xù)，使公司可持續(xù)發(fā)展。最難的研磨墊是用聚氨酯材料做的，如果攻破，有機會沖擊國有科技進步一等獎。
7、關于美國項目和福建項目
美國項目去年7月份決定暫停，美國的人工成本和水泥、鋼筋、工程公司漲價非常厲害，繼續(xù)做的話也沒什么收益了。目前還有一個團隊一直尋求在美國有自己的產(chǎn)能，不是全產(chǎn)業(yè)鏈，可能是其中的某一塊，還在調(diào)研中。福建項目收購已經(jīng)接近尾聲。
8、關于LPG庫存
LPG價格下降200美元左右，對萬華庫存有影響，但所有廠家都有庫存(不過其它廠家的庫存跟萬華應該不是一個量級的吧)，一兩個月后老庫存就會被新庫存替代。
9、關于高資本支出
萬華投資的產(chǎn)品未來回報是可預期的，萬華有競爭優(yōu)勢的;不會把資產(chǎn)負債率搞得非常高。在這兩個條件之下，未來幾年萬華還是要維持適當?shù)馁Y本支出。因為中國化工業(yè)發(fā)展到了后期，已經(jīng)占全球40%，到2025年可能占到50%，到時可能會遇到國外貿(mào)易壁壘和能源約束;疫情后是投資的機會，施工人員容易找，成本低，上游裝備制造遇到困難，很多工廠砍單。
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