近日，證監(jiān)會(huì)公布對(duì)華峰化學(xué)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“華峰化學(xué)”）再融資項(xiàng)目的反饋意見(jiàn)書(shū)。
申請(qǐng)材料顯示，華峰化學(xué)本次再融資采取非公開(kāi)發(fā)行股票的方式，擬募資50億元，投建于年產(chǎn)30萬(wàn)噸差別化氨綸擴(kuò)建項(xiàng)目以及115萬(wàn)噸/年己二酸擴(kuò)建項(xiàng)目（六期）。
華峰化學(xué)主要從事氨綸纖維、聚氨酯原液、己二酸等聚氨酯制品材料的研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售。目前，主導(dǎo)產(chǎn)品氨綸、聚氨酯原液、己二酸均處于行業(yè)龍頭地位。資料顯示，其聚氨酯鞋底原液產(chǎn)量國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額占比60%以上，己二酸產(chǎn)量國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額占比40%以上。
行業(yè)迎來(lái)周期上行，募資50億擴(kuò)產(chǎn)氨綸、己二酸
今年以來(lái)，氨綸價(jià)格及價(jià)差呈現(xiàn)大幅上漲，并突破歷史新高。同時(shí)，受到氨綸行業(yè)供需錯(cuò)配格局、行業(yè)下游需求復(fù)蘇等因素影響，氨綸行業(yè)景氣度開(kāi)始轉(zhuǎn)好回升。
此情形下，華峰化學(xué)業(yè)績(jī)表現(xiàn)隨之呈增長(zhǎng)趨勢(shì)。華峰化學(xué)2021年一季報(bào)顯示，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)16.5億元，同比增幅達(dá)501.67%。今年7月初，華峰化學(xué)披露2021年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告稱(chēng)，預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)約為36億元至39億元，同比增長(zhǎng)441.31%至486.42%。
在行業(yè)景氣度持續(xù)上升的情況下，為進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)規(guī)模效應(yīng)，提升公司的市場(chǎng)占有率和競(jìng)爭(zhēng)力，華峰化學(xué)決定實(shí)施本次定增募投項(xiàng)目。
而根據(jù)反饋意見(jiàn)書(shū)，針對(duì)華峰化學(xué)本次募資投建項(xiàng)目，證監(jiān)會(huì)要求華峰化學(xué)對(duì)投資數(shù)額安排明細(xì)、測(cè)算依據(jù)及過(guò)程、當(dāng)前建設(shè)進(jìn)展、項(xiàng)目具體實(shí)施方式等情形進(jìn)行進(jìn)一步披露。同時(shí)，相較于準(zhǔn)備擴(kuò)產(chǎn)的氨綸和己二酸產(chǎn)品，證監(jiān)會(huì)注意到華峰化學(xué)在去年聚氨酯原液的產(chǎn)能利用率低于前兩者。數(shù)據(jù)顯示，其三種主要產(chǎn)品的產(chǎn)能利用率分別為116.37%、92.08%和72.3%。對(duì)此情況，華峰化學(xué)需要對(duì)其原因及合理性，是否存在資產(chǎn)閑置情況，相關(guān)資產(chǎn)減值計(jì)提是否充分進(jìn)行補(bǔ)充說(shuō)明。
此外，還需要注意的是，考慮到華峰化學(xué)所處行業(yè)特性以及募投項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容，證監(jiān)會(huì)關(guān)注其在節(jié)能環(huán)保以及生產(chǎn)、產(chǎn)品安全性上的一些列問(wèn)題。對(duì)此，證監(jiān)會(huì)要求華峰化學(xué)補(bǔ)充說(shuō)明募投項(xiàng)目是否符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，產(chǎn)品是否屬于相關(guān)規(guī)定中的高污染、高環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，危險(xiǎn)化學(xué)品生產(chǎn)作業(yè)是否符合國(guó)家相關(guān)法律法規(guī)等問(wèn)題。
關(guān)聯(lián)金額引關(guān)注，證監(jiān)會(huì)對(duì)多項(xiàng)關(guān)聯(lián)方交易存疑
財(cái)務(wù)方面，根據(jù)申請(qǐng)材料，最近三年一期，華峰化學(xué)與關(guān)聯(lián)方存在大額關(guān)聯(lián)采購(gòu)和關(guān)聯(lián)銷(xiāo)售，關(guān)聯(lián)采購(gòu)金額為1.97億元、1.64億元、1.20億元、2,831.86萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)成本的比例分別為1.70%、1.57%、1.08%和0.80%；關(guān)聯(lián)銷(xiāo)售金額為14.46億元、13.49億元、13.31億元和4.77億元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為9.56%、9.79%、9.04%和8.22%。
同時(shí)，材料還顯示，華峰化學(xué)第一大客戶(hù)為其控股股東華峰集團(tuán)，華峰集團(tuán)也從事涉及聚氨酯產(chǎn)品等化學(xué)相關(guān)行業(yè)業(yè)務(wù)。
對(duì)此，證監(jiān)會(huì)要求華峰化學(xué)對(duì)其中關(guān)聯(lián)交易存在的必要性、決策程序的合法性、信披的規(guī)范性、關(guān)聯(lián)交易定價(jià)的公允性等提出疑問(wèn)。并且，結(jié)合本次募投項(xiàng)目，詢(xún)問(wèn)華峰化學(xué)是否導(dǎo)致新增關(guān)聯(lián)交易以及是否符合相關(guān)規(guī)定等。
關(guān)于關(guān)聯(lián)交易，證監(jiān)會(huì)同時(shí)注意到，2018年至2020年期間，華峰化學(xué)各報(bào)告期末在溫州民商銀行的存款余額分別為2.41億元、9.28億元和16.24億元，數(shù)額及占貨幣資金比例呈現(xiàn)整體上升趨勢(shì)。資料顯示，溫州民商銀行為其參股機(jī)構(gòu)，華峰化學(xué)直接持有其20%股份。
因此，對(duì)于存款余額及占比報(bào)告期內(nèi)逐年上升的原因及合理性，以及是否存在關(guān)聯(lián)方資金占用等損害上市公司合法利益的情形，證監(jiān)會(huì)要求華峰化學(xué)進(jìn)一步披露。
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