A股2021年半年報(bào)正在陸續(xù)披露中。截至記者發(fā)稿，在已發(fā)布的400余份半年報(bào)中，約八成公司業(yè)績“報(bào)喜”。其中，化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)表現(xiàn)尤為突出，在46家已披露半年報(bào)的公司中，有39家實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤正增長，其中22家實(shí)現(xiàn)翻倍。
此前國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，在經(jīng)濟(jì)向好、需求擴(kuò)大、價(jià)格上漲、上年同期基數(shù)較低等因素共同作用下，化工行業(yè)上半年利潤同比增長1.77倍。
產(chǎn)品需求旺盛
價(jià)格升溫
多家化工公司半年報(bào)顯示，下游需求旺盛，帶動(dòng)企業(yè)主業(yè)形勢向好。受供需等現(xiàn)實(shí)因素影響，部分企業(yè)生產(chǎn)所需的化工原材料漲價(jià)，使得化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)盈利空間增大。
以聚氨酯為例，其被稱為“第五大塑料”，主要用于輕工、化工、電子、紡織、醫(yī)療乃至航天航空等產(chǎn)業(yè)，冷鏈等業(yè)務(wù)也在增加聚氨酯的需求。近期火爆的鴻星爾克，其部分產(chǎn)品也使用到聚氨酯合成革及復(fù)合材料。
部分化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)上市公司盈利情況（數(shù)據(jù)來源：公司半年報(bào)/Wind）
2020年下半年，聚氨酯出現(xiàn)了階段性供給緊張的局面，而終端消費(fèi)品需求上升帶來的支撐，引導(dǎo)市場加速上漲。卓創(chuàng)資訊聚氨酯價(jià)格指數(shù)（聚合MDI）顯示，2021年上半年，聚合MDI價(jià)格沖高，回落后目前又上升至較高水平。
作為萬華化學(xué)的三大主營業(yè)務(wù)之一，公司聚氨酯系列實(shí)現(xiàn)營收284.19億元，同比增長111.78%。MDI是生產(chǎn)聚氨酯的重要原料，目前全球MDI產(chǎn)能接近1000萬噸，萬華化學(xué)的MDI產(chǎn)能達(dá)260萬噸，占全球市場份額的近30%，是全球最大的MDI生產(chǎn)商。
“‘雙碳'目標(biāo)給聚氨酯行業(yè)帶來了前所未有的機(jī)會(huì)，接下來一年將會(huì)是聚氨酯行業(yè)發(fā)展最快的一年?！比蚧ぞ揞^亨斯邁（Huntsman）聚氨酯亞太區(qū)總裁潘律民此前向媒體表示。
2021年8月開始，萬華化學(xué)集團(tuán)股份有限公司中國地區(qū)聚合MDI分銷市場掛牌價(jià)20600元/噸（比7月份價(jià)格上調(diào)1000元/噸），直銷市場掛牌價(jià)20600元/噸（比7月份價(jià)格上調(diào)1000元/噸）；純MDI掛牌價(jià)23800元/噸（比7月份價(jià)格上調(diào)2000元/噸）。
2021年上半年，萬華化學(xué)完成了煙臺(tái)MDI裝置由60萬噸/年至110萬噸/年的技改擴(kuò)能，進(jìn)一步擴(kuò)大全球市占率。公司表示，MDI等產(chǎn)品技術(shù)實(shí)現(xiàn)優(yōu)化升級，反應(yīng)效率大幅提升，單位產(chǎn)品能耗下降，未來競爭優(yōu)勢有望擴(kuò)大。
產(chǎn)業(yè)鏈逐漸拓寬
仍具潛力
記者梳理發(fā)現(xiàn)，上半年，化工企業(yè)仍在積極布局，包括擴(kuò)張現(xiàn)有產(chǎn)能、新增優(yōu)勢產(chǎn)能、補(bǔ)齊產(chǎn)業(yè)鏈條等，部分上市公司下半年以及2022年有望繼續(xù)保持良好的增長勢頭。
產(chǎn)業(yè)鏈拓寬方面，以衛(wèi)星石化為例，公司上半年的高速增長得益于C3和C2產(chǎn)品的雙線發(fā)展。2021年上半年，衛(wèi)星石化營業(yè)收入為107.70億元，接近2020年全年的99.97%，其中C2大宗化學(xué)品貢獻(xiàn)了14%。公司在C2產(chǎn)業(yè)鏈的布局，正在填補(bǔ)國內(nèi)缺口。
2021年5月，衛(wèi)星石化連云港基地年產(chǎn)135萬噸PE、219萬噸EOE、26萬噸ACN聯(lián)合生產(chǎn)裝置項(xiàng)目一階段一次性開車成功，積累了新項(xiàng)目建設(shè)與開車經(jīng)驗(yàn)。企業(yè)表示，目前項(xiàng)目二階段已進(jìn)入安裝階段，力爭2022年中期建成。
興業(yè)證券認(rèn)為，衛(wèi)星石化產(chǎn)業(yè)鏈一體化程度較高，是國內(nèi)丙烯酸及酯行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)，在C3產(chǎn)業(yè)鏈上游PDH以及下游丙烯酸、丙烯酸酯、雙氧水等產(chǎn)品均有布局。連云港石化烯烴綜合利用項(xiàng)目標(biāo)志其產(chǎn)品正式拓展至C2產(chǎn)業(yè)鏈。
產(chǎn)品應(yīng)用方面，以魯西化工為例，公司在新材料化工方面廣泛布局，并將其作為主攻方向。公司還生產(chǎn)聚碳酸酯、己內(nèi)酰胺、尼龍6、正丁醇和辛醇。魯西化工上半年新材料收入占總收入的68.42%，從公司近五年的經(jīng)營情況來看，新材料的營業(yè)收入取代化肥，逐漸上升。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，化工新材料行業(yè)要重點(diǎn)圍繞航空航天、電子信息、新能源等行業(yè)對高端化工新材料的需求，優(yōu)先選擇產(chǎn)業(yè)安全急需、研發(fā)基礎(chǔ)較好、市場潛力較大的產(chǎn)品作為攻關(guān)重點(diǎn)。
尼龍6作為一種高端化纖，其柔軟、質(zhì)輕、耐磨、回彈性好，既可用于紡織品和服裝市場領(lǐng)域，也可用于汽車、電子電氣、鐵路和包裝材料等領(lǐng)域。尼龍6在化纖相關(guān)品種中屬保持增速的品種，預(yù)計(jì)未來需求增速維持在5%-10%，當(dāng)前國內(nèi)市場的需求量高于其產(chǎn)量。
東吳證券分析，魯西化工多個(gè)在建項(xiàng)目顯示其成長性。此前，公司公告擬投資建設(shè)的60萬噸/年己內(nèi)酰胺·尼龍6項(xiàng)目、120萬噸/年雙酚A項(xiàng)目和24萬噸/年乙烯下游一體化項(xiàng)目等。2021上半年，魯西化工在建工程投資達(dá)到30.07億元。
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