2017年四月份即将过去，近期PO/PPG价格宽幅震荡，而从今年第一季度来看，PO/PPG市场更是变化多端且阴晴难测，让多数业内人士都看不透也猜不准，近期PO/PPG市场走势亦是与人们以往的市场预测背离，从市场行情来看，一季度基本呈现倒U型趋势，再加上四月份的单边下挫，使得图形与市场一样“魔幻”。

　　一、2017年1-4月份PO/PPG的市场价格变化情况

　　今年1-4月份PO/PPG市场在应接不暇的变化之间又总会有出人意料的结果，让市场预测者往往大跌眼镜，主要表现在以下几个时间段：

　　一是春节前人们期待的“传统低价”没有到来，PO价格从1月初的10300元(价格为山东净水出厂吨价，下同)持续涨到春节前11200元的阶段性高价;PO价格的上涨也推高了PPG价格，普通软泡同期价格也推高至11600元，让诸多想年底备货的PO和PPG下游工厂甚是失望;

　　二是春节后传统的淡季迟迟没有过去，人们期待的元宵节后市场启动或爆发最终也没有到来，并且PO价格在2月中旬后终于“不堪重负”，难以支撑。且在元宵节后价格更是一路走低，于2月15日其价格跌破10500元，此后又加速下跌，2月24日PO价格跌破9000元;PPG各牌号产品也紧跟PO市场走跌。

　　三是当PO跌至8800-8900后又突然迅速反弹，然而至2月底涨至9500元后又再次走低，只是这波走低没有给人们太多机会，跌到9200元后又开始反弹，3月18日报价9800元，较前一周交易日上涨600元，截止到三月底价格为10300元，较月初上涨800元，涨幅达8.4%;对应PO/PPG价格在三月份也是持续上行，到三月下旬普通软泡的价格为10700元，较月初上涨600元，涨幅达5.6%。

　　四是僵持后的大幅下挫。在4月12日开始僵持了半月有余的PO开始大幅下滑，短短一周左右下滑1500元，下滑幅度达14.6%;对应的PPG也随之下滑，软泡价格从10700下滑到9700元，下滑幅度达9.4%;虽然4月20日之后PO和PPG价格都有所反弹，但从此后的5个交易日看，反弹力度有限，PO仅上涨200元。

　　二、当前市场利弊分析

　　从上述看出，今年以来PO/PPG行情可谓是忧乐参半。目前PO/PPG市场总体表现尚可，尤其是PO市场，即使在前期比较低迷，看似山穷水尽、无路可走时，在各PO工厂消化完库存后又开始“逞强”，且2月下旬至3月上旬短短十几天的时间就出现两波反复，给大家展现出了打不死的“小强”潜质。

　　有利原因：一是各PO厂家库存都在10%-30%之间，甚至个别厂家库存更低，明显属于较低库存，PO厂家有挺价的心理资本;二是需求虽然低迷，但比往年同期来说亦属于不温不火，且两会结束后，京、津、冀一带下游用户已陆续开车，总体上也谈不上很差，尤其是国内硬泡市场表现总体较好;三是黑料市场价格不断回调，当价格回落且有所稳定时，在一定程度上会对下游产生些许支撑;四是环保等不确定因素犹存，会对下游产生警示作用，一有风吹草动，市场就会跟风;五是这轮PO价格启动时，各聚醚下游蜂拥抢货，尤其是硬泡和高回弹等牌号需求较好，致使目前聚醚厂家库存较前期大幅回落，聚醚工厂补货意愿较为积极。

　　不利因素：一是这段时间聚醚下游拿货相对较多，PO/PPG的库存降低，但属于库存向下游的转移，目前除了刚需外，聚醚要等其下游的下一个拿货“点”;二是市场需求的确也谈不上很好，硬泡聚醚和高回弹聚醚因为保温和汽车行业的稳定尚能保持一定需求，但其他行业表现一般，尤其是海绵市场，诸多海绵制品厂家开工负荷较低;三是各PO工厂检修和停车消息轮番轰炸后，下一个看点就是环保政策的落实，暂时没有炒作热点;四是后期紧接着要开车的几个PO工厂(如吉神、三岳等)商品量的投放对市场会产生一定影响;五是丙烯价格不断拉低，低位徘徊;氯气倒贴500-700元更是惨不忍睹，氯醇法PO成本依旧很低，即使目前9200元的价格，PO获利空间仍是相当不错。

　　三、后期市场预测

　　目前PO/PPG市场触底反弹，更是暗藏博弈的玄机，不管上游市场的“争”，还是下游市场的“抗”，无不充满博弈，供需双方都在坚守、都在暗自“较劲”、静观其变。且近阶段因为“库存”原因尚有上涨动力，所以作为下游用户一定要调整好心态，分析和研判好市场，在市场低谷时不要等、不要靠。笔者认为尽管近期在单边下跌后会有所反弹，但预计短期总体的走势或谨慎乐观。就PO和PPG而言，亲爱的只要慢慢飞，才能尽量避开前面带刺的玫瑰。

　　总而言之，在库存较低和需求尚可两大主因影响下，PO/PPG价格近期内还是有所支撑，小幅看涨的，但后期若出现需求跟不上、产量放大等因素，或许有止步甚至重新回落的风险。

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