當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月5日晚，國(guó)務(wù)院總理李強(qiáng)在雅加達(dá)出席中國(guó)—印度尼西亞工商界晚餐會(huì)，桐昆控股集團(tuán)董事長(zhǎng)陳士良、新鳳鳴控股集團(tuán)董事長(zhǎng)莊奎龍等受邀出席，印尼方面，印尼對(duì)華合作牽頭人、統(tǒng)籌部長(zhǎng)盧胡特出席，中印雙方攜手推進(jìn)綠色能源合作。
桐昆、新鳳鳴計(jì)劃斥資86.24億美元，聯(lián)手啟動(dòng)泰昆石化（印尼）有限公司印尼北加煉化一體化項(xiàng)目，項(xiàng)目布局全密度聚乙烯50萬(wàn)噸/年、光伏級(jí)EVA37萬(wàn)噸/年、聚丙烯24萬(wàn)噸/年等。兩家企業(yè)首次進(jìn)入聚烯烴領(lǐng)域，并且實(shí)力雄厚。至此，恒力、盛虹、恒逸、桐昆、新鳳鳴，昔日化纖行業(yè)頭部企業(yè)悉數(shù)投資落子聚烯烴項(xiàng)目，大塊頭搶市場(chǎng)。
桐昆、新鳳鳴聯(lián)手在印尼投建煉化項(xiàng)目
6月26日晚間，桐昆、新鳳鳴兩大滌綸長(zhǎng)絲龍頭企業(yè)，也計(jì)劃斥資86.24億美元，聯(lián)手啟動(dòng)泰昆石化（印尼）有限公司印尼北加煉化一體化項(xiàng)目。
項(xiàng)目基本情況
1、項(xiàng)目名稱：泰昆石化（印尼）有限公司印尼北加煉化一體化項(xiàng)目
2、建設(shè)單位：泰昆石化（印尼）有限公司
3、項(xiàng)目選址及用地：泰昆石化項(xiàng)目選址于印度尼西亞北加里曼丹省北加里曼丹工業(yè)園區(qū)，項(xiàng)目占地898公頃（其中煉化項(xiàng)目773公頃、光伏發(fā)電125公頃）。
4、建設(shè)年限：4年。
5、項(xiàng)目總投資：項(xiàng)目含增值稅籌資額（報(bào)批總投資）862,371萬(wàn)美元，包括建設(shè)投資及增值稅796,040萬(wàn)美元、建設(shè)期資金籌措費(fèi)43,661萬(wàn)美元和鋪底流動(dòng)資金 22,670萬(wàn)美元（全額流動(dòng)資金的30%，即流動(dòng)資金中的自有資金部分）。
6、項(xiàng)目資金來(lái)源：投資主體按比例自籌共計(jì) 261,482萬(wàn)美元，國(guó)內(nèi)外銀行融資貸款600,889萬(wàn)美元。
7、項(xiàng)目主要產(chǎn)品：實(shí)產(chǎn)成品油 430萬(wàn)噸/年、對(duì)二甲苯（PX）485萬(wàn)噸/年、醋酸52萬(wàn)噸/年、苯170萬(wàn)噸/年、硫磺45萬(wàn)噸/年、丙烷70萬(wàn)噸/年、正丁烷72萬(wàn)噸/年、全密度聚乙烯50萬(wàn)噸/年、光伏級(jí)EVA37萬(wàn)噸/年、聚丙烯24萬(wàn)噸/年等。
8、項(xiàng)目產(chǎn)品市場(chǎng)：成品油、硫磺等467萬(wàn)噸/年由印尼國(guó)內(nèi)市場(chǎng)消化，對(duì)二甲苯、醋酸、苯、丙烷等 847萬(wàn)噸/年由中國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)消化、FDPE、EVA、聚丙烯等118萬(wàn)噸/年由中國(guó)、印尼及東盟市場(chǎng)共同消化。
9、項(xiàng)目建成后，年均營(yíng)業(yè)收入 1,043,821萬(wàn)美元，年均稅后利潤(rùn) 132,762萬(wàn)美元，稅后財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率16.68%，稅后投資回收期 9年（含建設(shè)期 4年）。
項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模及工藝技術(shù)路線簡(jiǎn)介
1、建設(shè)內(nèi)容與規(guī)模：項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容包括煉油及芳烴工藝裝置、乙烯及下游裝置和相關(guān)配套設(shè)施。項(xiàng)目規(guī)模為 1600萬(wàn)噸/年煉油，對(duì)二甲苯（PX）產(chǎn)能520萬(wàn)噸/年，乙烯80萬(wàn)噸/年。
2、工藝技術(shù)路線簡(jiǎn)介：通過(guò)采用先進(jìn)、成熟、可靠的工藝技術(shù)和加工流程生產(chǎn)目標(biāo)產(chǎn)品。新建 1600萬(wàn)噸/年常減壓蒸餾裝置，配建渣油加氫+蠟油加氫裂化+柴油加氫裂化為下游芳烴和乙烯提供原料；通過(guò)新建芳烴聯(lián)合裝置
項(xiàng)目投資的影響
建成后年均營(yíng)收百億美元
兩家公司對(duì)未來(lái)項(xiàng)目的產(chǎn)品市場(chǎng)比較有信心，公司預(yù)測(cè)，成品油、硫磺等467萬(wàn)噸/年，將由印尼國(guó)內(nèi)市場(chǎng)消化；對(duì)二甲苯、醋酸、苯、丙烷等847萬(wàn)噸/年，將由中國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)消化；聚乙烯FDPE、EVA、聚丙烯等118萬(wàn)噸/年，將由中國(guó)、印尼及東盟市場(chǎng)共同消化。
項(xiàng)目建成后，預(yù)計(jì)年均營(yíng)業(yè)收入104.38億美元，年均稅后利潤(rùn)13.28億美元，稅后財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率16.68%，稅后投資回收期9年（含建設(shè)期4年）。
煉化項(xiàng)目境外布局必要性增強(qiáng)
據(jù)介紹，此次出海印尼投資煉化項(xiàng)目，將把中國(guó)煉化行業(yè)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)能、技術(shù)、裝備輸出到印尼，特別是90％的設(shè)備將從中國(guó)國(guó)內(nèi)采購(gòu)，帶動(dòng)管線、管件、泵、閥、大型壓縮機(jī)、反應(yīng)器、空壓機(jī)、DCS系統(tǒng)等“中國(guó)制造”走出國(guó)門、加快發(fā)展，打響“中國(guó)制造”和質(zhì)量品牌，融入構(gòu)建高質(zhì)量發(fā)展格局中。
兩家上市公司均表示，煉化項(xiàng)目大部分設(shè)備和材料將從中國(guó)購(gòu)買，經(jīng)過(guò)測(cè)算，預(yù)計(jì)從中國(guó)國(guó)內(nèi)大件設(shè)備的采購(gòu)及安裝工程合計(jì)金額將超過(guò)400億元人民幣。
更重要的是，該項(xiàng)目有助于構(gòu)建跨境產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值鏈供應(yīng)鏈，實(shí)現(xiàn)桐昆、新鳳鳴兩集團(tuán)產(chǎn)業(yè)鏈一體化發(fā)展。兩家公司紛紛表示，該項(xiàng)目可延伸兩大集團(tuán)產(chǎn)業(yè)鏈，構(gòu)建國(guó)際化跨境供應(yīng)鏈，保障桐昆股份、新鳳鳴PTA—聚酯產(chǎn)業(yè)鏈原料供應(yīng)，更好促進(jìn)企業(yè)健康發(fā)展。
據(jù)新鳳鳴披露，長(zhǎng)期以來(lái)，國(guó)內(nèi)PX供給一直不足，進(jìn)口依存度高，近年來(lái)醋酸價(jià)格也波動(dòng)較大，這些都制約了紡織產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，對(duì)兩大集團(tuán)的穩(wěn)健、高質(zhì)量發(fā)展造成嚴(yán)重威脅，向上游產(chǎn)業(yè)鏈延伸、打造全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，是企業(yè)發(fā)展、實(shí)業(yè)報(bào)國(guó)的必然選擇，煉化項(xiàng)目境外布局必要性越來(lái)越緊迫。
預(yù)計(jì)到“十四五”末，兩集團(tuán)將擁有超2000萬(wàn)噸 PTA、2500萬(wàn)噸滌綸長(zhǎng)絲年生產(chǎn)能力，對(duì)上游大宗原料對(duì)二甲苯（PX）的年需求量達(dá)1300萬(wàn)噸。對(duì)二甲苯（PX）520萬(wàn)噸/年運(yùn)回國(guó)內(nèi)，給桐昆股份和新鳳鳴兩集團(tuán)在浙江、江蘇、福建的生產(chǎn)基地使用，加快發(fā)展下游PTA聚酯紡絲產(chǎn)業(yè)，增強(qiáng)發(fā)展競(jìng)爭(zhēng)力。
此外，該項(xiàng)目有助于緩解印尼國(guó)內(nèi)成品油嚴(yán)重依賴進(jìn)口的被動(dòng)局面。
長(zhǎng)絲開(kāi)工率和盈利中樞有望進(jìn)一步修復(fù)
與此同時(shí)，行業(yè)分析師認(rèn)為，此次兩家公司“聯(lián)袂”投資，似乎有“抄底”意味。
受原油價(jià)格上漲影響，2022年滌綸長(zhǎng)絲行業(yè)原料成本大幅上漲，疊加市場(chǎng)需求疲軟，行業(yè)景氣度明顯較低。
根據(jù)最新年報(bào)，桐昆股份2022年增收不增利。當(dāng)年?duì)I收為619.93億元，同比增長(zhǎng)4.79%；歸母凈利潤(rùn)為1.3億元，同比下降98.26%。今年一季度，桐昆股份營(yíng)業(yè)收入與歸母凈利潤(rùn)依然保持同比下降狀態(tài)。不過(guò)產(chǎn)業(yè)向后看，經(jīng)過(guò)前期去庫(kù)存，行業(yè)或?qū)⒂瓉?lái)一波業(yè)績(jī)反彈。未來(lái)，隨著國(guó)內(nèi)紡服零售好轉(zhuǎn)，以及出口需求邊際企穩(wěn)，下游補(bǔ)庫(kù)力度或?qū)⒓哟?，長(zhǎng)絲開(kāi)工率和盈利中樞有望進(jìn)一步修復(fù)。
目前，新項(xiàng)目還需兩家公司股東大會(huì)審議批準(zhǔn)后方可實(shí)施。公司提示，目前該項(xiàng)目還沒(méi)有獲得中國(guó)政府相關(guān)部門正式批準(zhǔn)，項(xiàng)目申報(bào)過(guò)程中有可能存在審批流程較長(zhǎng)等相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。
此外，本項(xiàng)目還存在一定的建設(shè)周期，若出現(xiàn)市場(chǎng)情況發(fā)生較大變化、市場(chǎng)需求不及預(yù)期等情況，可能會(huì)對(duì)未來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。
