朗盛(FRA：LXS)在其成長軌道上到達了新的里程碑：該特殊化學品公司宣布計劃收購美國科聚亞公司(NYSE：CHMT)，全球優(yōu)質(zhì)阻燃劑和潤滑油添加劑的主要供應商之一。憑借這一朗盛歷史上最大的收購項目，公司將建立自己的添加劑產(chǎn)品組合，成為該新興市場中的世界領先者之一。
目前雙方已簽訂最終收購協(xié)議。在此協(xié)議下，科聚亞公司的股東將獲得已發(fā)行普通股每股33.5美元的現(xiàn)金，較2016年9月23日的股市收盤價28.18美元溢價18.9%。此次交易的公司值約24億歐元，交易將由朗盛主要通過優(yōu)先和混合債券融資，以及現(xiàn)有的流動資產(chǎn)實現(xiàn)。此次交易預計將于2017年年中完成，在此前需通過科聚亞股東批準，必要的管理審批和其他若干常規(guī)融資完成條件。
科聚亞公司總部位于賓夕法尼亞州費城，在全球11個國家擁有20個生產(chǎn)基地，大約2,500名員工。公司報告顯示前四個季度銷售總額約15億歐元，息稅折舊及攤銷前利潤為2.45億歐元(EBITAD息稅折舊及攤銷前利潤率約16%)?？凭蹃喒镜氖杖爰s有45%來自北美地區(qū)。除了添加劑，科聚亞的產(chǎn)品組合還包括聚氨酯橡膠和有機金屬化合物。
“憑借這次收購，我們將在添加劑領域打造一個冠軍，使朗盛產(chǎn)品組合的盈利能力更進一步。”朗盛集團管理董事會主席常牧天表示。 “通過此次收購，我們將不斷深入實施朗盛的戰(zhàn)略，建立一家適應能力和盈利能力更強的公司。如今，我們正在大力建立自身在中型市場上的領先地位，并加強在北美市場的地位。朗盛在成長中又向前邁出了重要的一步?！?/p>
“通過加入一家更大、更強的全球化企業(yè)，科聚亞擁有了更多資源來全力支持一套更多元化的特殊化學產(chǎn)品和服務組合。此次交易為我們的股東帶來了并購溢價，也為我們的客戶和員工帶來了眾多利好?！笨凭蹃喛偛眉鍯EO，董事會主席Craig A. Rogerson表示。
對朗盛而言，收購科聚亞后第一個財年的每股收益將有所提高，到2020年，年度協(xié)同收益預計將達到約1億歐元。此次收購，朗盛支出7倍于目前的企業(yè)價值，其中包括此次收購的協(xié)同效益，達到了包含協(xié)同效益在內(nèi)7-9倍的目標。
阻燃劑和潤滑油添加劑將強化朗盛的盈利業(yè)務
科聚亞的兩個添加劑部門是公司業(yè)務的主要支柱，兩者將與朗盛的萊茵化學添加劑業(yè)務部(ADD)合并，在收購完成后組成新的高性能添加劑業(yè)務部。萊茵化學添加劑業(yè)務部為塑料、橡膠、潤滑劑和著色劑的生產(chǎn)提供了一系列特殊添加劑產(chǎn)品和服務，在全球超過20個基地擁有約1600名員工?！霸谔厥饣瘜W品行業(yè)，添加劑是一個非常有吸引力的業(yè)務領域。除了其相對較低的資本密集度，該領域還需要深厚的專業(yè)知識和可定制化的解決方案。在此領域，科聚亞和朗盛都擁有長期的專業(yè)經(jīng)驗，”朗盛萊茵化學添加劑業(yè)務部負責人Anno Borkowsky表示。
科聚亞添加劑業(yè)務的首要支柱包括潤滑劑添加劑，以及用于工業(yè)應用的合成潤滑劑，例如發(fā)電與航空領域?！翱凭蹃喸诠I(yè)用潤滑劑添加劑領域擁有極具競爭力的地位。另外，公司還生產(chǎn)前體和中間體。加上朗盛自身的添加劑產(chǎn)品，我們將成為工業(yè)潤滑劑的主要供應商之一，并通過完整的價值鏈進一步增強競爭力，”Borkowsky解釋道。朗盛預計工業(yè)潤滑劑添加劑市場的中期增長率在每年3%-4%，主要基于潤滑劑的性能和其環(huán)境可持續(xù)性。
科聚亞的第二個支柱業(yè)務主要是溴化阻燃添加劑，元素溴和其衍生物業(yè)務。溴化阻燃添加劑得益于其高效性，主要用于建造行業(yè)的絕緣應用以及電子行業(yè)?？凭蹃喪卿搴弯寤a(chǎn)品的主要供應商，鑒于其良好的后向一體化整合，在市場上處于領先地位?！拌b于節(jié)能建造的趨勢，人們對阻燃劑的要求越來越嚴格，”Borkowsky補充道：“通過此次收購，我們將會成為全球高性能阻燃劑添加劑的關鍵供應商之一。未來，我們將為客戶提供統(tǒng)一來源的溴化和含磷產(chǎn)品?！比R茵化學添加劑業(yè)務部在磷阻燃劑業(yè)務領域占領先地位，并擁有向后整合的價值鏈。朗盛同樣預計阻燃劑添加劑的中期增長率為每年3%-4%。
朗盛的新業(yè)務領域：尿烷與有機金屬化合物
科聚亞的尿烷業(yè)務是熱澆鑄預聚合物，特殊水性分散劑和聚酯多元醇的主要供應商，這些都是特殊聚氨酯的組成成分，主要應用于建筑施工，礦業(yè)，石油/氣，運動及電子行業(yè)。例如，傳送帶的滾輪和溜冰鞋均由這些聚氨酯制造。該尿烷業(yè)務將會并入朗盛的高性能材料業(yè)務板塊，對應高科技塑料業(yè)務。
科聚亞是全球有機金屬化合物的重要生產(chǎn)商之一，有機金屬化合物用于其他聚合物生產(chǎn)的催化，及精細化學品和藥物的合成。這項業(yè)務在未來將會成為朗盛高品質(zhì)工業(yè)中間體業(yè)務部的一部分。
請注意：所有財務數(shù)據(jù)均基于1.1 美元/歐元的匯率。所有息稅折舊攤銷前利潤均指業(yè)務范圍內(nèi)。
