近日，深交所發(fā)布了對(duì)紅寶麗(002165.SZ)的重組問詢函，主要針對(duì)紅寶麗此次重組所購(gòu)標(biāo)的估值的依據(jù)和合理性、業(yè)績(jī)承諾合理性以及估值差異原因等情況。
根據(jù)紅寶麗2016年12月24日發(fā)布的交易報(bào)告書草案，其擬6.4億元收購(gòu)東莞市雄林新材料科技股份有限公司(下稱“雄林新材”)88%股權(quán)，其中以發(fā)行股份方式支付4.48億元，現(xiàn)金方式支付1.92億元。
交易完成后，紅寶麗將直接和間接持有雄林新材100%股權(quán)。同時(shí)，紅寶麗擬定增募資不超過3.32億元，用于支付標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)金對(duì)價(jià)、中介機(jī)構(gòu)相關(guān)費(fèi)用以及標(biāo)的公司項(xiàng)目建設(shè)。
而根據(jù)《評(píng)估報(bào)告》，以2016年9月30日為基準(zhǔn)日，以收益法評(píng)估的雄林新材股東全部權(quán)益評(píng)估價(jià)值為7.3億元，增值率為77.15%。
為此，深交所要求紅寶麗補(bǔ)充披露本次評(píng)估增值的依據(jù)及合理性，雄林新材近三年評(píng)估或交易估值的具體情況，與本次交易估值存在差異的需補(bǔ)充說明原因。
資料顯示，雄林新材主要經(jīng)營(yíng)、生產(chǎn)、銷售的產(chǎn)品為TPU膜和TPU熱熔膠膜，此外亦自產(chǎn)并銷售少量的TPU粒子。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，雄林新材2014年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.84億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5450.03萬元;2015年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.92億元，實(shí)現(xiàn)的歸母凈利潤(rùn)為5357.85萬元，同比有略微下降;2016年前三季度，雄林新材實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.05億元，歸母凈利潤(rùn)2505.68萬元。
交易對(duì)手方、雄林新材實(shí)控人何建雄對(duì)雄林新材業(yè)績(jī)進(jìn)行了承諾，交易后雄林新材2017年、2018年及2019年實(shí)現(xiàn)的扣非后歸母凈利潤(rùn)將分別不低于4800萬元、6000萬元和6900萬元。
雄林新材在報(bào)告期內(nèi)業(yè)績(jī)存在下降趨勢(shì)的原因?yàn)楹?深交所要求紅寶麗補(bǔ)充說明業(yè)績(jī)承諾的合理性、補(bǔ)償義務(wù)人是否具有完成業(yè)績(jī)承諾的履約能力及履約保障措施等。
記者注意到，何建雄曾因雄林新材未完成業(yè)績(jī)承諾，而對(duì)三名增資的投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行過業(yè)績(jī)補(bǔ)償。
根據(jù)交易報(bào)告草案顯示，2013年2月26日，何建雄將所持1.5%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給新開發(fā)聯(lián)合創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)(下稱“新開發(fā)”)，所持1.2353%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給南海成長(zhǎng)精選(天津)股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)(下稱“南海成長(zhǎng)”)，所持0.2647%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給東莞市科技創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)(下稱“東創(chuàng)投”)。
上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓為無償轉(zhuǎn)讓，是雄林有限(雄林新材原名)實(shí)控人何建雄以股份轉(zhuǎn)讓方式向新開發(fā)、南海成長(zhǎng)、東創(chuàng)投進(jìn)行業(yè)績(jī)補(bǔ)償：根據(jù)2012年新開發(fā)、南海成長(zhǎng)、東創(chuàng)投增資入股時(shí)簽署的協(xié)議，雄林有限在未完成協(xié)議約定的業(yè)績(jī)目標(biāo)時(shí)，前三者有權(quán)要求何建雄進(jìn)行現(xiàn)金補(bǔ)償。2012年雄林有限未完成業(yè)績(jī)目標(biāo)，經(jīng)協(xié)商同意將業(yè)績(jī)補(bǔ)償方式由現(xiàn)金補(bǔ)償調(diào)整為實(shí)控人轉(zhuǎn)讓部分股權(quán)。
