得益于全球聚氨酯(PU)市場(chǎng)供需緊缺，科思創(chuàng)取得令人矚目的業(yè)績(jī)，然而到了2018年度這種勢(shì)頭預(yù)計(jì)難以繼續(xù)保持。
自2015年9月從其母公司拜耳(Bayer)脫離獨(dú)立以來，這家年輕公司給投資者留下深刻印象。脫離獨(dú)立——一個(gè)部門在法律意義上和母公司分隔開并發(fā)行新股票——受到股東歡迎，其通常會(huì)勝過母公司的股票和市場(chǎng)。
脫離獨(dú)立會(huì)使得母公司一度表現(xiàn)不佳的部門獲得重點(diǎn)管理和資源供給，投資者似乎很喜歡這一點(diǎn)。然而對(duì)于過去拜耳主要部門之一——拜耳材料科學(xué)來說情況則全然不同，它作為一個(gè)獨(dú)立實(shí)體在不斷發(fā)展壯大。
脫離獨(dú)立帶來的收益也為拜耳的自身轉(zhuǎn)型提供援助，它為計(jì)劃收購(gòu)孟山都籌集了資金。讀者可能還記得收購(gòu)在一開始進(jìn)行得并不順利，因?yàn)槭状喂_發(fā)行時(shí)人們對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)和德國(guó)柴油丑聞表示擔(dān)憂，從而造成股市動(dòng)蕩。
拜耳被迫削減IPO規(guī)模,預(yù)計(jì)交易所得收入從25億歐元減少到15億歐元，將自己注入額外10億歐元的資金來彌補(bǔ)缺口。投資者勇敢承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，自那時(shí)以來股價(jià)已經(jīng)上漲三倍，拜耳成功將其持股比例降低到25%以下。
本周第三季度的結(jié)果加上以15億歐元回購(gòu)股份的消息，也許表明了相比收購(gòu)&兼并來說這是一個(gè)更好提高股東收益的方式。
Thomas對(duì)擴(kuò)大地理版圖和將為其聚氨酯(PU)，聚碳酸酯(PC)和涂料、粘合劑、及特殊化學(xué)品(CAS)三個(gè)裝置提供補(bǔ)充技術(shù)的附加內(nèi)容充滿興趣。然而，市場(chǎng)操縱力量將阻止這位主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手進(jìn)行購(gòu)買，至少在PU和PC上是如此。
科思創(chuàng)的PU業(yè)務(wù)在全球范圍位于榜首，并且?guī)缀跽紦?jù)PC市場(chǎng)30%的份額。作為一個(gè)綜合性的工業(yè)實(shí)體，科思創(chuàng)意義重大。Thomas指出其生產(chǎn)基于一個(gè)常見的氯原料支柱。
它為科思創(chuàng)提供了經(jīng)濟(jì)規(guī)模和滿足自身原料需求的一體化。
該集團(tuán)還處于有利地位，可以利用諸如低碳運(yùn)輸和節(jié)能建筑等全球大趨向的優(yōu)勢(shì)。
下一任首席執(zhí)行官M(fèi)arkus Steilemann——他將于2018年10月接替Thomas——強(qiáng)調(diào)了科思創(chuàng)的PC和PU材料可以幫助客戶開發(fā)電動(dòng)汽車和自動(dòng)駕駛汽車。
目前MDI和TDI的供需緊張狀況是由于2016年和2017年的大量生產(chǎn)中斷而導(dǎo)致的。
因此，這兩種產(chǎn)品的價(jià)格和價(jià)差都在飆升。但在2017年第四季度一系列項(xiàng)目投產(chǎn)后，情況在進(jìn)入2018年度似乎將發(fā)生改變。
TDI項(xiàng)目將在中東和中國(guó)正常運(yùn)行，而在美國(guó)、歐洲和亞洲MDI產(chǎn)能視計(jì)劃而定。
