為了實現(xiàn)超越巴斯夫成為全球MDI第一大生產(chǎn)商的目的，萬華化學(600309)宣布擬斥資約522億元吸收合并公司控股股東萬華化工有限公司(以下簡稱“萬華化工”)。值得一提的是，此次吸收合并萬華化工溢價近24倍。
萬華化學5月9日晚間披露的重組預案顯示，公司擬通過發(fā)行新股約17.16億股的方式對控股股東萬華化工實施吸收合并，每股發(fā)行價格為31.93元。萬華化工100%股權凈資產(chǎn)賬面值約21.11億元，預估值約為522.12億元，預估增值率近24倍。此次交易標的資產(chǎn)為萬華化工100%股權。
據(jù)悉，萬華化學控股股東萬華化工成立于2018年1月30日，系萬華化學原控股股東萬華實業(yè)存續(xù)分立后新設公司。
萬華化學的主營業(yè)務為化學原料及化學品的生產(chǎn)與銷售，公司業(yè)務涵蓋聚氨酯產(chǎn)業(yè)、石化產(chǎn)業(yè)、精細化學品及新材料產(chǎn)業(yè)三大板塊，為全球第二大MDI生產(chǎn)商(以產(chǎn)能計)。需要指出的是，萬華化工下屬海外子公司BC公司擁有年產(chǎn)30萬噸MDI產(chǎn)能，而在此次交易前，萬華化學擁有年產(chǎn)180萬噸MDI產(chǎn)能，通過吸收合并萬華化工，萬華化學將合計擁有210萬噸MDI產(chǎn)能，超越巴斯夫擁有的年產(chǎn)181萬噸MDI產(chǎn)能，躍居全球第一大MDI生產(chǎn)商(以產(chǎn)能計)。對于此次吸收合并控股股東萬華化工的目的，萬華化學也表示，為超越巴斯夫成為全球MDI第一大生產(chǎn)商;此外，徹底解決與控股股東下屬BC公司之間存在的潛在同業(yè)競爭問題;布局“一帶一路”實體業(yè)務。
據(jù)了解，由于MDI行業(yè)較高的技術壁壘，截至2017年底，全球僅8家化工企業(yè)擁有MDI的自主知識產(chǎn)權并能進行獨立生產(chǎn)。8家企業(yè)中MDI年生產(chǎn)能力超過100萬噸的公司共有5家，分別為萬華化學、巴斯夫、科思創(chuàng)、亨斯邁以及陶氏，產(chǎn)能合計占比約88%。
