事件根據(jù)央廣新聞,國(guó)務(wù)院決定7月1日起將服裝鞋帽等進(jìn)口關(guān)稅平均稅率降低到7.1%。家用電器降至8%。將水產(chǎn)品平均進(jìn)口關(guān)稅降至6.9%。化妝品等降至2.9%。
1) 根據(jù)各品類不同,本次對(duì)進(jìn)口商品下調(diào)幅度整體約在40%以上。
根據(jù)中國(guó)海關(guān)總署的數(shù)據(jù)看,原稅率較高的,空調(diào)、洗衣機(jī)、冰箱等重點(diǎn)品類進(jìn)口稅率下降都較為明顯。
2) 歷史上看,家電進(jìn)口關(guān)稅下降對(duì)于終端零售價(jià)格影響不明顯。
2015年至今共有2次涉及日用消費(fèi)品關(guān)稅調(diào)整的記錄,其中涉及家電產(chǎn)品的進(jìn)口關(guān)稅調(diào)整發(fā)生在2017年12月1日。下降共涉及到約6個(gè)稅號(hào)的數(shù)十類商品,以暫定稅率的方式執(zhí)行,整體下降幅度約40%。
而從零售均價(jià)來(lái)看,進(jìn)口關(guān)稅下降對(duì)于家電產(chǎn)品零售均價(jià)影響不明顯。主要涉及品類的家用電器產(chǎn)品受到原材料價(jià)格上漲以及消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)帶動(dòng),均價(jià)處于上升趨勢(shì)。
3) 家電進(jìn)口關(guān)稅下調(diào)對(duì)于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局影響很小。
目前我國(guó)直接進(jìn)口家電產(chǎn)品數(shù)量較低,根據(jù)海關(guān)總署和國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù),2016年全年我國(guó)彩電進(jìn)口數(shù)量?jī)H11.65萬(wàn)臺(tái),占內(nèi)銷比重低于1%;2017年空調(diào)進(jìn)口數(shù)量?jī)H不到3萬(wàn)臺(tái),占比可忽略不計(jì)。
從小家電品類來(lái)看,以面包機(jī)為例,天貓平臺(tái)的飛利浦品牌烤面包機(jī)份額在進(jìn)口關(guān)稅下調(diào)后有所增長(zhǎng)。我們認(rèn)為,在行業(yè)原有競(jìng)爭(zhēng)格局并未形成寡頭壟斷的領(lǐng)域,尤其是受益于消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)較為明顯的小家電產(chǎn)品可能會(huì)受到進(jìn)口稅下降的影響相對(duì)較大。而在本土品牌崛起明顯的吸塵器領(lǐng)域,戴森受益于進(jìn)口關(guān)稅下調(diào)帶來(lái)的份額提升不明顯。
風(fēng)險(xiǎn)提示:進(jìn)口關(guān)稅下調(diào)可能帶來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)加劇;宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn);地產(chǎn)周期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn);原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等。
