2018年8月26日,回天新材發(fā)布2018年半年度報告,2018年上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入9.41億元,同比增長30.21%;實現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤9140萬元,同比增加26.01%;實現(xiàn)扣非后歸屬母公司股東凈利潤8239萬元,同比增加30.4%。
點評:
膠粘劑核心業(yè)務持續(xù)提升,新客戶開發(fā)順利推進。公司2018上半年膠粘劑核心業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入6.48億元,同比增長37.19%,其中核心產(chǎn)品有機硅膠和聚氨酯膠分別同比增長38.7%和44.35%,其他膠類業(yè)務收入同比增長16.32%。公司膠粘劑業(yè)務持續(xù)保持高速增長,彰顯了公司在膠粘劑領域的技術實力,公司持續(xù)加強研發(fā)投入和新品研發(fā),2018年上半年研發(fā)費用2918萬元,投入新品研發(fā)項目60項、取得發(fā)明專利授權8項,公司通過積極投入研發(fā)促進公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、產(chǎn)品技術和服務水平穩(wěn)步提升。公司膠粘劑業(yè)務的持續(xù)高速增長,還得益于公司的新客戶開發(fā)順利推進。2018年上半年,公司在幾個主要的下游領域都表現(xiàn)亮眼。公司在乘用車領域取得突破,駕駛室、變速箱、標準件、復合材料、鋁蜂窩等汽車、軌道交通零部件行業(yè)重點客戶批量成交。在軌道交通裝配用膠領域,公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入翻番,同時中標主機廠年度訂單,為后續(xù)持續(xù)高速增長奠定基礎。而在建筑領域,公司2018年上半年高端建筑膠銷售收入、毛利額已經(jīng)趕超去年全年。在軟包裝膠領域,隨著環(huán)保要求的提升,公司無溶劑產(chǎn)品成為增長主力,軟包裝膠銷售收入同比增長50%以上。由于上游原材料價格上漲,公司膠粘劑業(yè)務毛利率小幅下降。但是公司強化精細化管理,完善全面預算,費用管控成效顯著,2018年上半年,公司管理費用大幅下降,管理費用率由2017年的10.6%大幅下降至2018年半年報的7.06%。管理費用的下降也使得公司在毛利率小幅下降的情況下實現(xiàn)扣非歸母凈利潤同比增長30.4%.
光伏背板上半年受影響較小,回款壓力有所增加。2018年5月31日,國家能源局、國家發(fā)展改革委 、財政部以及國家能源局發(fā)布《關于 2018 年光伏發(fā)電有關事項的通知》,通知規(guī)定新投運的光伏電站標桿上網(wǎng)電價每千瓦時統(tǒng)一降低 0.05 元。從2018年公司光伏背板的營業(yè)收入來看,公司光伏背板業(yè)務受“5.31光伏新政”的影響較小。2018年上半年,公司非膠類業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入2.14億元,同比增長9.45%,其中光伏背板業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入1.2億元,同比增長10.59%,較2017年增速略有下滑,但仍保持了較為平穩(wěn)的增長,公司新產(chǎn)品KPH光伏背板成功取得部分行業(yè)前十強客戶訂單。受下游客戶光伏企業(yè)賬期較長的影響,公司應收賬款顯著增加,截止2018年6月30日,公司應收賬款5.9億元,較2017年底增加1.2億元,增幅達到25.2%,回款壓力有所增加。但是公司目前下游客戶主要為光伏龍頭企業(yè),整體風險仍然可控。
