近日，包括巴斯夫、科思創(chuàng)、陶氏化學(xué)、伊士曼及瓦克化學(xué)等在內(nèi)的多家跨國化工巨頭發(fā)布了二季度財報及半年報。數(shù)據(jù)顯示，受下游業(yè)務(wù)復(fù)蘇、原油價格穩(wěn)定影響，各公司皆交出了漂亮的成績單。
市場全線回暖
2017年第二季,陶氏化學(xué)銷售額增至138億美元,排除并購交易影響,其增幅達(dá)3%,產(chǎn)品售價也上漲了5%,公司經(jīng)營性EBITDA增長12%(即2.95億美元)。
全球最大的聚合物公司科思創(chuàng)財報則顯示,上半年核心業(yè)務(wù)的銷量及售價同比上漲3.5%、14.4%,銷售額達(dá)70.84億歐元、同比上漲20.8%;EBITDA增長了61.3%至16.94億歐元,這主要得益于聚氨酯等業(yè)務(wù)利潤的增長。此外,科思創(chuàng)的自由經(jīng)營現(xiàn)金流也大漲68.8%至5.30億歐元。
其中,科思創(chuàng)的二季度銷售額明顯上升了17%至34.98億歐元,“在30多億歐元的銷售額中,15.3%的動因來自于產(chǎn)品售價的提升?！必攬筇峒?二季度的自由經(jīng)營現(xiàn)金流達(dá)3.19億歐元,較去年同季度上漲34.6%。同時,公司在該季度的息稅折舊攤銷前利潤(EBITDA)、凈利分別同比勁增了56.5%和110.4%。
而總部位于德國的巴斯夫公司在上季度也實現(xiàn)了收益的攀升:銷售額為163億歐元、同比增長12%,EBITDA達(dá)23億歐元(同比增長32%),運營現(xiàn)金為30億歐元,自由現(xiàn)金流增長了59%即21億歐元。瓦克化學(xué)則在同期實現(xiàn)了12.2億歐元的銷售額,與上年同比增長2%,EBITDA為2.53億歐元,比上一季度增長11%。該公司的凈利潤為6100萬歐元,凈現(xiàn)金流量有顯著盈余,為9400萬歐元。伊士曼化工在同季度的銷售收入為24.19億美元,營業(yè)收益4.2億美元,同比去年也都有較大增長。
下游業(yè)務(wù)復(fù)蘇
為何化工行業(yè)出現(xiàn)了全面反彈?
陶氏化學(xué)董事長兼CEO利偉誠(AndrewLiveris)表示:“全球經(jīng)濟逐漸活躍,制造業(yè)、投資和貿(mào)易都展現(xiàn)了顯著的優(yōu)勢?！倍嗉夜疽餐馍鲜鲇^點:化工品的下游業(yè)務(wù)如汽車、基礎(chǔ)設(shè)施、消費者護(hù)理、電子和農(nóng)業(yè)等正全線回升。
陶氏化學(xué)也表示,一方面,公司經(jīng)營性EBITDA增長的原因是受益于道康寧有機硅這一業(yè)務(wù);另一方面,產(chǎn)品銷售收入及銷量的上揚,也充分抵消了原材料成本升高、Sadara和美國墨西哥灣沿岸工廠的試運行、投運成本、計劃維護(hù)支出所帶來的影響。而一部分類似炭黑這樣受國際油價沖擊較大的業(yè)務(wù),在該公司的銷售額占比中逐步降低。
巴斯夫也提到,匯率因素為其發(fā)展帶來了正面影響,歐元匯率在2017年上半年的6個月里漲幅超10%,二季度內(nèi)增幅為8%左右?？扑紕?chuàng)也分析稱,聚氨酯業(yè)務(wù)的銷售量同比略有下降,但由于需求較高且整體市場供應(yīng)不足,導(dǎo)致利潤率上升很快。因此科思創(chuàng)決定今年3月將西班牙塔拉戈納(Tarragona)工廠用來繼續(xù)生產(chǎn)聚氨酯。
第二季度,瓦克的有機硅、聚合物等產(chǎn)品銷量同比顯著提高,這部分收益彌補了其他產(chǎn)品售價下降所產(chǎn)生的損失。鑒于客戶對瓦克有機硅產(chǎn)品需求的強勁,瓦克已上調(diào)了該部門的預(yù)測值,利潤預(yù)期也將再次提升。
整體來看全球原油市場的走高,也為化工業(yè)務(wù)的回升帶來了裨益。2016年7月油價曾暴跌至40美元每桶,隨后攀升至50美元。雖然今年油價略有波動,但近3個月以來油價依然維持在45美元~50美元每桶之間。據(jù)記者從WIND資訊查詢到的數(shù)據(jù)顯示,截至8月2日,國際油價NYMEX的收盤報于49.06美元,下跌2.19%。
廈門大學(xué)中國能源政策研究院院長林伯強對表示,“今年化工產(chǎn)業(yè)的整體反彈,主要還是因為去年的業(yè)績太差了。去年可以說是石油化工最糟糕的一年,所以今年的各個公司的銷售額、產(chǎn)品銷量肯定是上漲的?！?/p>
未來可期
基于上半年的業(yè)績表現(xiàn),各化工公司給出了良好預(yù)期。
巴斯夫歐洲公司執(zhí)行董事會主席博凱慈就表示:“我們預(yù)計,2017年全年的銷售額增幅至少6%?！币潦柯镜亩麻L兼CEOMarkCosta表示:“2017年,調(diào)整后的每股盈利增長將達(dá)10-12%,高于2016年8-12%的增長目標(biāo)?！?/p>
瓦克化學(xué)的總裁兼CEO魯?shù)婪颉な┨盏细癫┦恳脖硎?“今年前6個月的業(yè)績表明,我們有望實現(xiàn)全年目標(biāo)。尤其是瓦克的有機硅、聚合物客戶需求繼續(xù)保持強勁?！?/p>
科思創(chuàng)在財報中也預(yù)測,自由經(jīng)營現(xiàn)金流方面,將顯著高于過去三年的平均水平;資本回報率及EBITDA也將大幅超越2016年水平。
此外科思創(chuàng)也判斷,“全球經(jīng)濟發(fā)展勢頭積極良好,預(yù)計2017年全球經(jīng)濟將增長3%,增速高于2016年?！卑退狗?qū)窘?jīng)濟環(huán)境的展望則顯得審慎樂觀。一旦油價和美元匯率比原先預(yù)期的低,那么都將對巴斯夫的收益產(chǎn)生負(fù)面影響。
林伯強說道,“國際油價朝上走的可能性也較大。未來,化工價格的走勢與油價、供需有關(guān)系.所以,如果油價上升,下游的各類化工品價格也會持續(xù)上漲。但整體而言,化工這個行業(yè)還是產(chǎn)能過剩的,短期內(nèi)大幅度的上漲也很難?！?/p>
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