2022年8月30日，夢百合發(fā)布2022年中期報告全文。報告顯示，2022年上半年，夢百合(603313)實現(xiàn)營收 40.83億元，同比增長4.69%； 凈利潤9070.55萬元，同比增長268.08%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤8366.33萬元，同比增長849.02%。
一、 報告期內(nèi)公司所屬行業(yè)及主營業(yè)務(wù)情況說明
（一）所屬行業(yè)
1、公司所屬行業(yè)
根據(jù)國家統(tǒng)計局《國民經(jīng)濟行業(yè)分類》（GB/T4754-2017），公司記憶綿床墊等記憶綿家居制品歸屬于其他家具制造行業(yè)。具體情況如下：
2、公司所處行業(yè)地位
公司是國內(nèi)較早一批從事記憶綿家居產(chǎn)品研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)和銷售的公司，且自設(shè)立以來，一直專注于該細(xì)分市場。通過不斷的研發(fā)積累，公司逐步形成自身的核心技術(shù)。截至2022年6月30日，公司擁有授權(quán)專利155項，其中境內(nèi)發(fā)明專利16項。同時，公司建有省級工程技術(shù)研究中心，是中國家具協(xié)會軟墊家具專業(yè)委員會主席單位、中國輕工工藝品進出口商會兼職副會長單位、全國工商聯(lián)家具裝飾業(yè)商會副會長單位、中國塑料聚氨酯制品專業(yè)委員會常務(wù)理事單位、江蘇省家具行業(yè)協(xié)會常務(wù)副會長單位。
公司秉承“協(xié)作、創(chuàng)新、正向思維、信守承諾”的企業(yè)價值觀，致力于提升人類的深度睡眠，讓夢百合成為受人尊敬的世界品牌。憑借良好的研發(fā)設(shè)計能力、穩(wěn)定的產(chǎn)品質(zhì)量以及規(guī)?；纳a(chǎn)優(yōu)勢，公司積累了穩(wěn)定的客戶及渠道資源，業(yè)務(wù)范圍已覆蓋北美、歐洲、亞洲、澳洲及非洲等地區(qū)。
公司產(chǎn)品主要出口北美、歐洲等地區(qū)，在中國、塞爾維亞、西班牙、泰國和美國擁有生產(chǎn)基地，在美國、英國、德國、法國、加拿大、澳大利亞、意大利、日本、韓國等國家布有銷售終端；國內(nèi)銷售渠道主要有自營、經(jīng)銷、百貨、酒店等。經(jīng)大連維特奧國際醫(yī)院臨床實證，Mlily夢百合零壓床墊能夠提升23.3%深度睡眠時間。
（二）主營業(yè)務(wù)情況
1、主要業(yè)務(wù)
公司主要從事致力于提升人類深度睡眠的家居產(chǎn)品—記憶綿床墊、記憶綿枕頭、沙發(fā)、電動床及其他家居制品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。
2、經(jīng)營模式
1、銷售模式
針對國內(nèi)外業(yè)務(wù)不同的銷售特點，綜合考慮目標(biāo)市場特點、自主品牌推廣效果以及客戶、用戶的購買和使用體驗等因素，公司采取了具有針對性的多樣化銷售模式。具體如下：
（1）內(nèi)銷
1）傳統(tǒng)門店銷售模式
公司積極聯(lián)合全國大型連鎖家居賣場、全國百貨體系、全國shopping mall體系，通過直營店和經(jīng)銷店開展銷售，為用戶提供更好的體驗式消費環(huán)境。
直營是指由公司及公司銷售子公司通過開設(shè)直營門店或?qū)９?，直接將自主品牌商品銷售給消費者。直營店及專柜一般選址在一、二線城市的核心商場開設(shè)，其品牌形象宣傳作用及門店示范作用較強。
經(jīng)銷是指公司授權(quán)符合條件的經(jīng)銷商在代理區(qū)域內(nèi)銷售公司產(chǎn)品，以省級、地級市、縣級市、單店為單位授權(quán)區(qū)域品牌，同時公司提供渠道、運營、培訓(xùn)、活動、品牌推廣等支持服務(wù)。
2）電商新零售模式
公司通過在天貓商城、京東商城等電商平臺開設(shè)天貓mlily旗艦店、天貓夢百合旗艦店等品牌直營店進行線上銷售，全面打造國內(nèi)市場線上線下（300959）融合的消費體驗。電商零售模式也是公司通過互聯(lián)網(wǎng)引流的重要方式，通過全域消費者運營，加強數(shù)字化營銷能力，將線上平臺和線下門店的消費數(shù)據(jù)整合到一起，整體提升消費者的購物體驗以及門店的零售效率。
3）酒店模式
公司通過與眾多品牌酒店達(dá)成合作，以“夢百合零壓房”為切入點，多場景、重體驗，同時打造體驗式消費場景的銷售模式以及與酒店集團開展的B2B集采銷售模式。
4）新渠道銷售模式
通過全屋定制、整裝(拎包入?。?、地產(chǎn)、聯(lián)合營銷、禮品公司、企業(yè)團購、學(xué)校宿舍等異業(yè)渠道達(dá)成多方位合作。
（2）外銷
1）自主品牌銷售模式
自主品牌模式下，為快速打開境外自主品牌市場，構(gòu)建境外供應(yīng)鏈體系，公司采取了自主團隊運營、經(jīng)銷、收購境外銷售渠道3種運營方式。其中，自主團隊運營即通過建立公司的海外銷售公司開展自主品牌運營活動；經(jīng)銷即通過尋找海外合作伙伴，進行區(qū)域授權(quán)，開展區(qū)域內(nèi)的品牌推廣、產(chǎn)品銷售及服務(wù)；收購境外銷售渠道即公司通過收購美國MOR、西班牙思夢等境外銷售渠道，直接將自主品牌商品銷售給終端消費者。
2）ODM銷售模式
ODM業(yè)務(wù)模式下，公司通過長期積累與部分家居制品品牌商、家居貿(mào)易商建立了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，該等客戶通常根據(jù)自身采購需求向公司下達(dá)采購信息。此外，公司通過參加行業(yè)展會、客戶介紹等方式獲取新增客戶需求信息。公司通常根據(jù)客戶需求進行樣品的自主開發(fā)、設(shè)計以供客戶選擇，待客戶確認(rèn)并下達(dá)訂單后組織生產(chǎn)，產(chǎn)品生產(chǎn)完成后直接發(fā)運至客戶指定的國外交貨地點，并通過境外品牌商、貿(mào)易商的銷售渠道將產(chǎn)品銷售給消費者。
3）跨境電商銷售模式
基于工廠成本優(yōu)勢和產(chǎn)品供應(yīng)鏈優(yōu)勢，通過亞馬遜（北美站、歐洲站、日本站）、速賣通、1688國際站等銷售平臺，產(chǎn)品出海直面消費者的銷售模式。
2、生產(chǎn)模式
公司主要為記憶綿家居品牌商、貿(mào)易商、大家具賣場及消費者等提供ODM產(chǎn)品和自主品牌產(chǎn)品，公司主要實行“訂單生產(chǎn)為主、備貨生產(chǎn)為輔”的生產(chǎn)模式。在縮短客戶交期的基礎(chǔ)上盡可能減少庫存積壓，實現(xiàn)客戶與企業(yè)的雙贏。
對于ODM產(chǎn)品，公司主要以訂單生產(chǎn)為主，公司制定并遵照執(zhí)行計劃管理制度、生產(chǎn)管理制度、安全生產(chǎn)管理制度等內(nèi)部制度，根據(jù)客戶需求進行產(chǎn)品設(shè)計、安排生產(chǎn)，并在規(guī)定期限內(nèi)發(fā)貨至指定地點。具體流程為：公司在獲取客戶需求信息后，由研發(fā)中心根據(jù)訂單需求進行產(chǎn)品設(shè)計供客戶選擇，并編制產(chǎn)品生產(chǎn)工藝單；在客戶訂單下達(dá)后，計劃部根據(jù)業(yè)務(wù)部訂單情況編制生產(chǎn)計劃、原材料采購計劃，生產(chǎn)部根據(jù)生產(chǎn)計劃、產(chǎn)品生產(chǎn)工藝單安排車間生產(chǎn)，倉儲物流部控制半成品流轉(zhuǎn)及成品庫存，品管部根據(jù)產(chǎn)品的執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)和技術(shù)部下達(dá)的控制計劃、工藝及操作規(guī)程對生產(chǎn)過程進行全過程的測試和檢驗，并負(fù)責(zé)產(chǎn)品的包裝出貨檢驗。
對于自主品牌產(chǎn)品，公司主要以備貨生產(chǎn)為主，綜合考慮市場需求、產(chǎn)品銷售情況、公司產(chǎn)能和銷售周期，動態(tài)安排生產(chǎn)計劃，提前儲備庫存，以保障公司自主品牌產(chǎn)品的有效供給。同時，公司將市場需求與產(chǎn)品知識庫相結(jié)合，通過市場引導(dǎo)和交互，研發(fā)、設(shè)計出與市場需求契合度更高的產(chǎn)品。此外，公司進一步推進C2M的個性化生產(chǎn)模式，用戶可以通過直接綁定定制生產(chǎn)線的門店、電商以及其它客戶終端，對產(chǎn)品進行個性化的選配。
3、采購模式
公司產(chǎn)品的原材料主要包括化工原料（聚醚、TDI、MDI等）、面料、包裝材料等，原材料供應(yīng)采用全球統(tǒng)籌協(xié)調(diào)的方式開展，綜合考慮原材料對生產(chǎn)過程的重要程度、貨值、交貨周期、供求雙方態(tài)勢等因素，靈活采用集中采購和屬地采購相結(jié)合的方式，實現(xiàn)成本效率最優(yōu)的全球化供應(yīng)布局。公司綜合考慮訂單規(guī)模、市場行情、交貨周期、訂貨頻次等因素制定采購策略和采購計劃。公司采購以《采購管理作業(yè)辦法》《供應(yīng)商績效管理辦法》等采購管理制度為基礎(chǔ)，使用SAP、SRM、WMS等信息化工具開展采購工作，具體原材料保障工作主要由業(yè)務(wù)部、計劃部、采購部、倉儲物流部、品管部協(xié)同完成，其中計劃部根據(jù)業(yè)務(wù)部訂單情況制定計劃訂單和生產(chǎn)訂單，SAP系統(tǒng)根據(jù)MRP結(jié)果生成物料需求計劃，采購部根據(jù)物料需求計劃制定采購策略并實施采購，品管部對進料品質(zhì)狀況進行檢查，倉儲物流部負(fù)責(zé)出入庫和庫存管理。
4、品牌建設(shè)模式
品牌建設(shè)方面，公司始終圍繞“致力于人類的深度睡眠”的企業(yè)使命以及“讓夢百合成為受人尊敬的世界品牌”的企業(yè)愿景展開。攜手國內(nèi)知名品牌營銷公司華與華，基于社會、行業(yè)、消費者等研究，結(jié)合公司當(dāng)前實際，提出企業(yè)品牌中長期發(fā)展戰(zhàn)略，深度挖掘品牌核心價值體系，并以此為中心，確定夢百合獨有的話語及符號識別體系，梳理品牌營銷日歷，指導(dǎo)線上線下品牌推廣活動。
二、經(jīng)營情況的討論與分析
2022年上半年，全球經(jīng)濟復(fù)蘇進程緩慢，通脹壓力凸顯，俄烏沖突持續(xù)，國內(nèi)疫情反復(fù)，面對復(fù)雜多變的外部局勢，公司始終保持戰(zhàn)略定力、創(chuàng)新求變，始終堅定“產(chǎn)能全球化、品牌國際化”的發(fā)展戰(zhàn)略不動搖，不懼挑戰(zhàn)，篤行不怠，砥礪前進。2022年，公司以“價值創(chuàng)造”為核心理念，以“全面預(yù)算管理”為抓手，圍繞“擴大市場規(guī)模、降低經(jīng)營成本、提升運營效率”三個關(guān)鍵議題，部署各項工作，提升公司的整體競爭力。
報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入40.83億元，較去年同期增長4.69%，歸屬于上市公司股東的凈利潤0.84億元，較去年同期增長849.03%。
1、以全面預(yù)算為抓手，夯實基礎(chǔ)，提升管理顆粒度。
報告期內(nèi)，公司建立預(yù)算管理制度，并搭建完整的管報體系。針對財務(wù)賦能的重點領(lǐng)域，應(yīng)用管理會計領(lǐng)域的工具和方法，打造業(yè)務(wù)預(yù)算、投資預(yù)算、財務(wù)預(yù)算等多模塊協(xié)同的全面預(yù)算管理體系。
為進一步加強公司經(jīng)營管理，持續(xù)推動各相關(guān)板塊不斷提高經(jīng)營水平，提升經(jīng)營績效，促進公司經(jīng)營管理工作的制度化、規(guī)范化，公司已建立月度經(jīng)營分析會制度。月度經(jīng)營分析會以每月預(yù)算經(jīng)營計劃為基礎(chǔ)，強化目標(biāo)管理、細(xì)化經(jīng)營分析、聚焦問題改善，通過預(yù)算、控制、分析、考核等方式，挖掘企業(yè)經(jīng)營利潤，以實現(xiàn)降本增效。
2、以人為本，深化考核激勵機制和文化建設(shè)。
報告期內(nèi)，人力資源中心根據(jù)公司戰(zhàn)略及年度規(guī)劃，聚焦組織能力提升專項：一方面，基于全面預(yù)算體系，人力資源中心持續(xù)升級公司績效管理和激勵機制，鼓勵全員參與組織內(nèi)部管理變革，提升全員經(jīng)營管理意識，打造“力出一孔，利出一孔”的組織氛圍；另一方面，人力資源中心進一步加強內(nèi)部溝通機制及組織文化建設(shè)，全面推行“夢百合職業(yè)化行為準(zhǔn)則”，提升全員的凝聚力和歸屬感。同時，人才發(fā)展中心繼續(xù)深化組織測評、人才盤點及全員培訓(xùn)工作，為公司的人才發(fā)展及梯隊建設(shè)持續(xù)助力。
3、全面推進數(shù)字化建設(shè)，搭建高效運營體系。
市場營銷領(lǐng)域：優(yōu)化并升級國內(nèi)客戶關(guān)系管理平臺，加深與運營中APP、小程序等工具集成，進一步打通與客戶數(shù)據(jù)平臺集成，建立全鏈路客戶運營體系。通過國內(nèi)門店系統(tǒng)與運營管理系統(tǒng)、CRM、企業(yè)微信等集成，提升國內(nèi)門店及經(jīng)銷商系統(tǒng)使用體驗，提高銷售運作效率和客戶拓展效率。同時，正優(yōu)化海外電商運營體系，并對接現(xiàn)有OMS，有助提高訂單交付效率。
供應(yīng)鏈制造和運營領(lǐng)域：推動輕量MES系統(tǒng)落地，實現(xiàn)訂單計劃自動排產(chǎn)，提高計劃排產(chǎn)效率和合理性；通過手機或PDA進行信息采集和處理，實現(xiàn)車間現(xiàn)場專職人員移動辦公，提高工作效率；通過輕量MES系統(tǒng)與RFID集成應(yīng)用，實現(xiàn)生產(chǎn)過程自動過數(shù)，提高產(chǎn)線生產(chǎn)效率；推廣輕量化MES至海外生產(chǎn)基地，提升全球產(chǎn)能數(shù)字化協(xié)同運營能力。推動WMS與海內(nèi)外電商平臺的鏈接，優(yōu)化發(fā)貨流程，保障倉儲數(shù)據(jù)準(zhǔn)確率，提升倉儲作業(yè)效率。完成SAP系統(tǒng)在美西工廠的推廣應(yīng)用，深化完善SAP與CRM、OMS、MES、WMS、OA等系統(tǒng)信息集成，構(gòu)建以SAP為中心的內(nèi)部業(yè)務(wù)運作中臺，提升企業(yè)運作效率。
工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域：持續(xù)全面推進RFID(無線射頻識別)的深度應(yīng)用，實現(xiàn)通過自動讀取RFID進行入出庫，以及裝車自動分揀，進一步提升出入庫的效率和信息準(zhǔn)確性；規(guī)劃通過RFID實現(xiàn)從生產(chǎn)過程工序進度反饋、生產(chǎn)工藝質(zhì)量信息采集、半成品周轉(zhuǎn)、成品入出庫、揀貨裝車發(fā)運、門店銷售到用戶終端應(yīng)用的整個產(chǎn)品全流程閉環(huán)跟蹤和追溯，提高生產(chǎn)效率、產(chǎn)品質(zhì)量和整個供應(yīng)鏈運作效率。依托視覺技術(shù)、PLC、傳感器等先進技術(shù)運用，推進公司工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)平臺的搭建，提升生產(chǎn)效率。
IT基礎(chǔ)硬件領(lǐng)域：不斷優(yōu)化海外通訊網(wǎng)絡(luò)和企業(yè)信息安全，構(gòu)建支撐全球信息化戰(zhàn)略的IT基礎(chǔ)硬件及遠(yuǎn)程監(jiān)控、遠(yuǎn)程監(jiān)視通道，保障信息系統(tǒng)的穩(wěn)定，為公司各項業(yè)務(wù)運作在業(yè)務(wù)系統(tǒng)上平穩(wěn)運行保駕護航。
4、圍繞國際、國內(nèi)兩個市場，加強自主品牌能力建設(shè)。
國際市場：公司持續(xù)進行品牌管理，建立全球統(tǒng)一的品牌形象；利用具有全球影響力的曼聯(lián)IP資源，開展全球品牌推廣；在國際睡眠日期間，聯(lián)合德國、塞爾維亞等國同步開展MLILY夢百合“321全民試睡節(jié)”活動，進一步深化品牌全球聯(lián)動；公司重視海外社交媒體運營，新開通了公司在西班牙、意大利、德國3個國家的社媒賬號，持續(xù)運營塞爾維亞、英國、美國等國的社交媒體賬號，并邀請當(dāng)?shù)剡_(dá)人為品牌代言，和海外消費者互動，增加用戶粘性；積極參加全球知名的家居展會，并在英國伯明翰January家居展上贏得了主辦方頒發(fā)的“最佳展臺”獎牌，為MLILY夢百合在全球內(nèi)的市場開拓和品牌推廣奠定基石。
夢百合參加澳大利亞國際家具展（AIFF）夢百合參加西班牙Yecla家具展(FMY)
國內(nèi)市場：公司持續(xù)推進國內(nèi)自主品牌傳播和渠道拓展。
品牌傳播方面，MLILY夢百合品牌戰(zhàn)略清晰定義了自己的“0壓”主張及“照顧者”品牌人設(shè)，以“致力于提升人類的深度睡眠”為使命，聚焦家居和睡眠產(chǎn)業(yè)，關(guān)注國人壓力與睡眠問題?；凇皦舭俸?壓床墊，壓力小，睡得好”的產(chǎn)品定位和傳播創(chuàng)意，進行多渠道品牌傳播，持續(xù)提升品牌認(rèn)知度、知名度、美譽度。報告期內(nèi)，MLILY夢百合在全國176個高鐵站、航空雜志、家居商場等投放廣告，滲透更廣泛的人群，提高品牌知名度；從內(nèi)容和創(chuàng)意出發(fā)，利用小紅書、抖音、B站等平臺和品牌用戶進行強效的社交互動和溝通，持續(xù)輸出品牌文化理念，積累品牌核心粉絲群體，沉淀MLILY夢百合品牌資產(chǎn)；全網(wǎng)開展產(chǎn)品種草推廣，提升床墊品類搜索曝光及點擊量，建立和提升品牌產(chǎn)品在消費者側(cè)的心智，有效實現(xiàn)品牌產(chǎn)品完成從購買意愿到購買行為的完整閉環(huán)；全面啟動具有MLILY夢百合品牌特色的試睡項目，強化產(chǎn)品體驗，立體賦能線下門店，打造MLILY夢百合觸覺符號；貫徹打造MLILY夢百合品牌營銷日歷，積極開展MLILY夢百合“321全民試睡節(jié)第六季”、“510壓勞動節(jié)”、“618老倪推薦日第三季”等經(jīng)典IP活動，實現(xiàn)品牌推廣與終端銷售的目的；為引發(fā)國人對睡眠的關(guān)注，發(fā)布“夢百合0壓床墊睡眠關(guān)懷計劃”，選擇全國170多個高鐵站，通過百城千屏，激活品牌長效實力。
夢百合0壓床墊睡眠關(guān)懷計劃——北京海淀黃莊地鐵站品牌墻
渠道拓展方面，截至2022年6月30日，MLILY夢百合線下門店數(shù)量達(dá)1212家。在加強傳統(tǒng)門店布局同時，持續(xù)深耕線上線下一體化的新零售模式，積極布局天貓、抖音、京東、華為線上商城等渠道，用互聯(lián)網(wǎng)平臺為線下引流，成功打造0壓智能床M3、朗怡0壓厚墊等店鋪爆品；通過與家裝、整裝家居、定制家居、地產(chǎn)建材等知名品牌企業(yè)建立合作關(guān)系，積極拓展銷售渠道，2022年3月，公司與瑪格家居達(dá)成0壓戰(zhàn)盟；持續(xù)拓展酒店渠道，聯(lián)手OTA平臺、酒店共同升級打造“夢百合0壓房”模式，強化用戶體驗，實現(xiàn)公司產(chǎn)品對商旅人士的消費滲透，建立更廣泛的兼具品牌體驗、產(chǎn)品推廣與銷售的渠道。
5、品類延伸，打造沙發(fā)新品業(yè)務(wù)增長極。
江蘇里高全資子公司上海里境重磅推出NiscoLiving，以沙發(fā)為核心延伸客餐廳，集成延伸全屋整體家居品類，通過融入0壓綿材質(zhì)，滿足消費者全屋0壓式生活需求。NiscoLiving包含NiscoDesign和NiscoHome兩個系列產(chǎn)品，報告期內(nèi)，NiscoDesign系列已在南京、寧波、南通開設(shè)線下門店。
NiscoDesign系列參加2022深圳時尚家居設(shè)計周暨37屆深圳國際家具設(shè)計展
6、資本助力，增強公司可持續(xù)競爭力。
2021年下半年，公司啟動非公開發(fā)行股票項目，擬募集資金總額不超過128,563.49萬元，用于家居產(chǎn)品配套生產(chǎn)基地項目、美國亞利桑那州生產(chǎn)基地擴建項目、智能化信息化升級改造項目以及補充流動資金。具體內(nèi)容詳見公司于2021年10月28日在上海證券交易所網(wǎng)站披露的《2021年度非公開發(fā)行股票預(yù)案》。
2022年上半年，結(jié)合公司實際情況，公司董事會對前述非公開發(fā)行股票預(yù)案中的相關(guān)內(nèi)容進行了修訂。具體內(nèi)容詳見公司于2022年5月27日在上海證券交易所網(wǎng)站披露的《2021年度非公開發(fā)行股票預(yù)案（修訂稿）》。
本次非公開發(fā)行股票項目的實施有助于完善公司全球化產(chǎn)能布局，提高抗風(fēng)險能力，進一步提升產(chǎn)品品質(zhì)及公司的智能化、信息化水平，有助于增強公司的可持續(xù)競爭力，對公司未來發(fā)展具有重要的戰(zhàn)略意義。
報告期內(nèi)公司經(jīng)營情況的重大變化，以及報告期內(nèi)發(fā)生的對公司經(jīng)營情況有重大影響和預(yù)計未來會有重大影響的事項
三、可能面對的風(fēng)險
1、宏觀經(jīng)濟風(fēng)險
公司記憶綿床墊、記憶綿枕等記憶綿家居制品屬于消費品，宏觀經(jīng)濟景氣度、居民可支配收入、消費者市場認(rèn)可度等因素都將對消費者的需求產(chǎn)生影響。公司將不斷增強國內(nèi)外市場開拓能力和市場快速響應(yīng)能力，充分利用客戶優(yōu)勢、產(chǎn)品研發(fā)設(shè)計優(yōu)勢、品牌優(yōu)勢、產(chǎn)品質(zhì)量優(yōu)勢、規(guī)?；a(chǎn)優(yōu)勢，進一步優(yōu)化公司現(xiàn)有產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升公司產(chǎn)品的知名度和品牌影響力，提高產(chǎn)品市場占有率，為公司發(fā)展創(chuàng)造新的利潤增長點。
2、匯率波動風(fēng)險
公司以外銷為主，考慮到人民幣對美元的匯率波動相對較小，因此公司與海外客戶簽訂合同時，主要以美元作為結(jié)算幣種。人民幣匯率波動對公司經(jīng)營業(yè)績的影響主要體現(xiàn)在：一方面，人民幣處于升值或貶值趨勢時，公司產(chǎn)品在海外市場競爭力下降或上升；另一方面，自確認(rèn)銷售收入形成應(yīng)收賬款至收匯期間，公司因人民幣匯率波動而產(chǎn)生匯兌損益，直接影響公司業(yè)績。公司通過海外生產(chǎn)基地當(dāng)?shù)叵姆绞揭约爱a(chǎn)品高端化戰(zhàn)略，提高產(chǎn)品附加值，將風(fēng)險控制在可控范圍內(nèi)；同時公司將加強對匯率波動的監(jiān)控，適時采用遠(yuǎn)期結(jié)售匯，對沖和鎖定匯兌風(fēng)險。
3、原材料價格波動風(fēng)險
公司生產(chǎn)所需的主要原材料包括聚醚、TDI等化工原料和面料，石油價格的波動以及原料市場供需情況將導(dǎo)致該等原材料價格的波動。由于公司報價調(diào)整相對于原材料價格波動具有一定的滯后性，因此在原材料價格大幅上升時，公司產(chǎn)品的市場競爭力及利潤水平將受到不利影響。公司將持續(xù)關(guān)注全球原材料價格的變化趨勢，做好敏感性分析，逐步推進全球采購，以實現(xiàn)成本效率最優(yōu)；通過與供應(yīng)商建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，消化原料價格的上漲因素；通過技術(shù)改進和提升，降低原材料的耗用；適時增減原料庫存，降低價格波動對公司經(jīng)營業(yè)績帶來的影響。
4、海外子公司經(jīng)營風(fēng)險
公司通過設(shè)立海外子公司作為公司的銷售平臺、投資平臺以及生產(chǎn)基地。由于海外子公司所在國在政治、經(jīng)濟、法律、文化、語言及意識形態(tài)方面與我國存在較大差異，可能導(dǎo)致海外子公司經(jīng)營不善，且隨著公司在自主品牌國際化發(fā)展策略下，將進一步拓展海外銷售渠道，海外分支機構(gòu)數(shù)量、規(guī)模及對公司業(yè)務(wù)重要性將持續(xù)上升。公司將密切關(guān)注當(dāng)?shù)氐恼?、文化等環(huán)境的變化，及時調(diào)整管理理念及思路，組建具有國際化視野的管理團隊，同時與當(dāng)?shù)卣３置芮新?lián)系，在互助中實現(xiàn)共贏。
5、募集資金投資項目風(fēng)險
公司公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券、2020年度非公開發(fā)行股票、2021年度非公開發(fā)行股票募投項目建成投產(chǎn)后，將對本公司的發(fā)展戰(zhàn)略、品牌建設(shè)、經(jīng)營規(guī)模和業(yè)績水平產(chǎn)生積極作用。目前，公司公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券及2020年度非公開發(fā)行股票募投項目已基本完成建設(shè)并達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)，2021年度非公開發(fā)行股票處于預(yù)案階段，募投項目正在推進中。后期募投項目的建設(shè)推進及建成運行給公司技術(shù)積累、人員配備、項目和資金管理上帶來較大壓力，且募投項目的盈利能力受建設(shè)成本、工程進度、項目質(zhì)量是否達(dá)到預(yù)期目標(biāo)等多方面因素的影響，同時，競爭對手的發(fā)展、產(chǎn)品價格的變動、市場容量的變化、新產(chǎn)品的出現(xiàn)、宏觀經(jīng)濟形勢的變化以及市場開拓等因素也會對項目的投資回報產(chǎn)生影響。公司將做好募集資金項目建設(shè)計劃和可行性分析，滿足募投項目對技術(shù)積累、人員配備、項目和資金管理的需求，持續(xù)關(guān)注市場環(huán)境變化和公司經(jīng)營發(fā)展情況，保證募集資金的合理利用。
6、管理風(fēng)險
隨著公司各個投資項目的落地，公司將陸續(xù)開展各個項目的產(chǎn)能建設(shè)和運營管理工作。公司經(jīng)營管理的復(fù)雜程度大大提高，這對公司的研發(fā)設(shè)計、采購供應(yīng)、生產(chǎn)制造、銷售服務(wù)、物流配送、人員管理、資金管理等部門在管理模式、管理能力等方面提出了更高的要求。同時，隨著公司OBM業(yè)務(wù)的不斷拓展，對公司經(jīng)營管理水平的要求進一步提高，若相關(guān)配套設(shè)施不能滿足公司持續(xù)發(fā)展的需要，可能會對公司發(fā)展帶來不利影響。公司將根據(jù)資本市場的要求和公司業(yè)務(wù)發(fā)展的需要適時調(diào)整和優(yōu)化管理體系，并建立有效的激勵約束機制，為公司的持續(xù)發(fā)展提供有力的支撐。
7、國際貿(mào)易摩擦風(fēng)險
2018年以來，國際貿(mào)易摩擦不斷升級。（1）美國反傾銷調(diào)查。2019年底，美國商務(wù)部和美國國際貿(mào)易委員會對2018年下半年啟動的進口自中國的床墊反傾銷調(diào)查發(fā)布終裁結(jié)果，公司及子公司江蘇里高適用的反傾銷保證金比例分別為57.03%和162.76%。2020年上半年，美國還對進口自中國、柬埔寨、印度尼西亞、馬來西亞、塞爾維亞、泰國、土耳其和越南的床墊啟動反傾銷調(diào)查，2021年3月，終裁結(jié)果公布，恒康塞爾維亞、泰國里高分別適用112.11%、763.28%稅率。（2）美國加征關(guān)稅。自2018年9月開始，公司境內(nèi)生產(chǎn)基地向美國地區(qū)出口的部分床墊以及沙發(fā)等其他家具產(chǎn)品陸續(xù)被加征關(guān)稅。目前公司境內(nèi)生產(chǎn)基地向美國地區(qū)出口的記憶綿厚墊、沙發(fā)及電動床等家具制品的額外關(guān)稅稅率為25%。
針對國際貿(mào)易摩擦，公司已將受上述影響的產(chǎn)品的生產(chǎn)轉(zhuǎn)移至海外生產(chǎn)基地進行，公司對美國客戶的銷售情況暫未受到因貿(mào)易摩擦產(chǎn)生的重大不利影響。公司將密切關(guān)注主要出口國家的政策變化、關(guān)稅變化等事項，借助全球化產(chǎn)能布局提高公司的抗風(fēng)險能力。
8、新冠疫情反復(fù)風(fēng)險
新冠病毒肺炎疫情的爆發(fā)，打破了正常的經(jīng)濟社會運行秩序。2021年以來，病毒變異，全球新冠肺炎疫情形勢依然嚴(yán)峻；2022年上半年，國內(nèi)新冠肺炎疫情呈現(xiàn)點多、面廣和頻發(fā)的特點，未來的走勢仍存在一定的不確定性，可能會對公司未來經(jīng)營造成一定的不利影響。公司將密切關(guān)注國內(nèi)外疫情發(fā)展及防控情況，提前做好應(yīng)對預(yù)案，積極處理可能帶來的風(fēng)險；積極配合當(dāng)?shù)卣嚓P(guān)疫情防控要求，嚴(yán)格按照防控要求落實各項防控措施，筑牢疫情防線。
四、報告期內(nèi)核心競爭力分析
1、客戶優(yōu)勢
經(jīng)過多年國際市場的開拓與發(fā)展，憑借良好的產(chǎn)品質(zhì)量及售后服務(wù)，公司在境外已形成了強大的營銷網(wǎng)絡(luò)體系，擁有較為穩(wěn)定的客戶群體，并為Walmart、JYSK等知名企業(yè)提供ODM產(chǎn)品。相較于一般客戶，該等優(yōu)質(zhì)客戶市場競爭力強，產(chǎn)品需求量穩(wěn)定，為公司業(yè)務(wù)的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)；同時，該等客戶對產(chǎn)品設(shè)計和質(zhì)量等方面要求嚴(yán)格，產(chǎn)品附加值較高，保證了公司較高的盈利水平。
2、產(chǎn)能全球化優(yōu)勢及規(guī)?；a(chǎn)優(yōu)勢
產(chǎn)能全球化方面，公司近年來通過自建和并購等方式，目前已擁有包括位于境內(nèi)、塞爾維亞、美國、泰國及西班牙等多個生產(chǎn)基地，公司全球化的產(chǎn)能布局已初步成型。未來公司將進一步完善產(chǎn)能的全球化布局，形成可以向全球各個市場快速供貨的生產(chǎn)基地網(wǎng)絡(luò)。通過全球布局，公司一方面可以更好地服務(wù)現(xiàn)有客戶，降低運輸成本，縮短供貨周期，增加供給彈性，提高客戶滿意度，同時拓展新的海外客戶，尋求新的利潤增長點；另一方面，全球化的產(chǎn)能布局能夠一定程度上避免由于貿(mào)易摩擦帶來的業(yè)績不穩(wěn)定的風(fēng)險，使得公司在未來的市場競爭中具備了可以快速調(diào)整自身產(chǎn)能安排的先占優(yōu)勢，提高公司的抗風(fēng)險能力。
規(guī)?；a(chǎn)方面，公司目前已經(jīng)掌握并擁有連續(xù)性記憶綿發(fā)泡生產(chǎn)線、床墊復(fù)合壓縮生產(chǎn)線、智能吊掛縫制生產(chǎn)線和數(shù)控切割生產(chǎn)線等多種現(xiàn)代化大型生產(chǎn)設(shè)備，可以滿足全球客戶在供貨期上提出的嚴(yán)格要求，具備承接全球各地客戶大訂單的能力。
3、自主品牌國際化以及多渠道優(yōu)勢
在保證海外市場業(yè)務(wù)穩(wěn)定發(fā)展的同時，公司逐步建立“MLILY”、“Mlily夢百合”、“零壓房”等自主品牌體系，其中“MLILY”品牌被評為江蘇省重點培育和發(fā)展的國際知名品牌、商標(biāo)被評為江蘇省著名商標(biāo)。在發(fā)展過程中，公司以全球化的視野布局市場，以上海夢百合、上海恒旅、南通零壓以及夢百合美國等子公司為主要業(yè)務(wù)平臺，不斷加強“MLILY”等自主品牌的市場推廣及銷售渠道建設(shè)，數(shù)字化的營銷網(wǎng)絡(luò)遍布世界各地，產(chǎn)品暢銷美、日、英等全球73個國家和地區(qū)。通過“開放、共享”的資源協(xié)同機制，公司不斷開拓國內(nèi)外線上線下全渠道新零售市場，進駐天貓、京東、亞馬遜等主流平臺，與國內(nèi)大型家居賣場達(dá)成戰(zhàn)略聯(lián)盟關(guān)系，與眾多知名酒店合作共推“零壓房”，多渠道交叉銷售網(wǎng)絡(luò)建設(shè)已初具規(guī)模。
此外，公司收購的美國MOR、西班牙MATRESSES等銷售渠道亦呈現(xiàn)出較好的協(xié)同效應(yīng)，實現(xiàn)了生產(chǎn)基地與銷售網(wǎng)絡(luò)的良好聯(lián)動，進一步提升了公司自主品牌營銷網(wǎng)絡(luò)的覆蓋面積和物流分撥能力，自主品牌的品牌效應(yīng)也逐漸凸顯。
4、產(chǎn)品研發(fā)、設(shè)計優(yōu)勢以及快速反應(yīng)能力優(yōu)勢
公司是經(jīng)江蘇省科技廳、江蘇省財政廳、江蘇省國稅局和江蘇省地稅局聯(lián)合認(rèn)定的高新技術(shù)企業(yè)，公司的技術(shù)中心被江蘇省科技廳、江蘇省財政廳認(rèn)定為江蘇省太空記憶綿工程技術(shù)研究中心。先后參與起草國際標(biāo)準(zhǔn)ISO19833-2018《家具床穩(wěn)定性、強度和耐久性測試方法》、國際標(biāo)準(zhǔn)ISO23769-2021《家具床墊功能特性測試方法》、國家標(biāo)準(zhǔn)GB/T35452-2017《再生粘合軟質(zhì)聚氨酯泡沫塑料》、國家標(biāo)準(zhǔn)GB/T34441-2017《軟體家具燃燒性能的評價》、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)QB/T2080-2018《高回彈軟質(zhì)聚氨酯泡沫塑料》、團體標(biāo)準(zhǔn)T/CNFA2-2017《軟體家具床墊》、團體標(biāo)準(zhǔn)T/SPUIA0003-2021《軟質(zhì)聚氨酯泡沫用低環(huán)體有機硅表面活性劑》、團體標(biāo)準(zhǔn)T/CNFA8-2019《智能家具多功能床》、國家標(biāo)準(zhǔn)GB/T24451-2020《慢回彈軟質(zhì)聚氨酯泡沫塑料》。2021年，公司入選2020年度江蘇省企業(yè)社會責(zé)任建設(shè)典范榜、被評為中國輕工業(yè)塑料行業(yè)（聚氨酯制品）十強企業(yè)。
截至2022年6月30日，公司擁有授權(quán)專利155項，其中境內(nèi)發(fā)明專利16項。核心自主知識產(chǎn)權(quán)“一種適用于平泡發(fā)泡工藝的MDI體系的非溫感記憶綿”曾獲得“中國專利優(yōu)秀獎”、“江蘇省專利金獎”，該技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化項目曾獲得江蘇省科學(xué)技術(shù)獎二等獎、中國建材與家居行業(yè)科學(xué)技術(shù)獎二等獎。核心自主知識產(chǎn)權(quán)“制備水凝膠的方法及其制得的水凝膠海綿”曾獲得南通市專利獎金獎。
此外，公司擁有較強的新產(chǎn)品設(shè)計能力，可以根據(jù)市場的需求迅速做出反應(yīng)并進行產(chǎn)品開發(fā)，滿足不同國家、地區(qū)客戶多樣化的個性需求；并且可以有效地控制樣品設(shè)計、研發(fā)的時間周期，提高公司的及時供貨能力。
5、產(chǎn)品質(zhì)量優(yōu)勢
公司通過了ISO9001:2015質(zhì)量管理體系認(rèn)證，同時通過歐標(biāo)、美標(biāo)的認(rèn)證，被江蘇省質(zhì)量技術(shù)監(jiān)督局評為“江蘇省質(zhì)量信得過企業(yè)”。公司建立了較為完善的企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和制度，使產(chǎn)品質(zhì)量得到持續(xù)改進，為公司與境內(nèi)外客戶的長期合作奠定了堅定的基礎(chǔ)。
公司品管部負(fù)責(zé)質(zhì)量管理信息的收集、傳導(dǎo)、回復(fù)，實現(xiàn)產(chǎn)品質(zhì)量安全信息可查詢、來源可追溯、過程可控制、責(zé)任可追究；同時，通過國內(nèi)外標(biāo)準(zhǔn)對比差異分析，建立國內(nèi)外可執(zhí)行的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，實現(xiàn)全球布局標(biāo)準(zhǔn)化。
公司強化生產(chǎn)管理理念，建立起從原材料采購、生產(chǎn)加工、到產(chǎn)成品驗收入庫、出廠檢驗的質(zhì)量安全管理體系，嚴(yán)格保證產(chǎn)品質(zhì)量。
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