2023年7月31日——伊士曼化工公司（NYSE：EMN）發(fā)布2023年第二季度財(cái)務(wù)報(bào)告。
● 盡管市場(chǎng)需求持續(xù)疲軟，但嚴(yán)格的定價(jià)策略、下降的可變成本與成本控制措施促使盈利持續(xù)大幅改善
● 持續(xù)推進(jìn)超過(guò)2億美元（扣除通脹）的成本結(jié)構(gòu)優(yōu)化項(xiàng)目
● 第二季度運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流強(qiáng)勁，通過(guò)積極的去庫(kù)存措施繼續(xù)朝2023全年現(xiàn)金流目標(biāo)邁進(jìn)
伊士曼董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官M(fèi)ark Costa表示：“我們的第二季度財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)較第一季度有顯著提升，這反映了我們?cè)诙▋r(jià)方面持續(xù)展現(xiàn)的卓越商業(yè)模式的優(yōu)勢(shì)，以及原材料和能源成本下降帶來(lái)的有利影響。第二季度，全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境依舊嚴(yán)峻，主要原因在于耐用消費(fèi)品和樓宇與建筑等終端市場(chǎng)的基本需求疲軟。此外，客戶的去庫(kù)存趨勢(shì)在多個(gè)終端市場(chǎng)仍在繼續(xù)。在這一持續(xù)嚴(yán)峻的宏觀環(huán)境中，我們堅(jiān)持做好可控之事，包括定價(jià)策略、成本削減和營(yíng)運(yùn)資本管理。我們對(duì)伊士曼業(yè)務(wù)組合的韌性與強(qiáng)勁現(xiàn)金流增長(zhǎng)的可持續(xù)性依然充滿信心。循環(huán)經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目的順利進(jìn)展也讓我們備受鼓舞，位于田納西州金斯波特的甲醇分解裝置計(jì)劃在年末投產(chǎn)并創(chuàng)造營(yíng)收?！?
2023年第二季度與2022年第二季度的綜合財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)對(duì)比
銷售收入下滑17%，原因在于銷量/產(chǎn)品組合下降15%。
大部分產(chǎn)品線的銷量/產(chǎn)品組合下降主要是由于耐用消費(fèi)品、樓宇與建筑、農(nóng)業(yè)與醫(yī)療等多個(gè)終端市場(chǎng)的基本需求持續(xù)疲軟，以及客戶持續(xù)的去庫(kù)存趨勢(shì)。汽車市場(chǎng)的增長(zhǎng)，尤其是對(duì)高端產(chǎn)品的需求上升，部分抵消了這一疲軟趨勢(shì)的影響。在纖維和特種材料業(yè)務(wù)實(shí)施的提價(jià)策略成效顯著，緩解了原材料、能源與分銷成本大幅上漲帶來(lái)的壓力。
息稅前利潤(rùn)下滑的原因在于銷量/產(chǎn)品組合下降、包括去庫(kù)存措施在內(nèi)的產(chǎn)能利用率下降、養(yǎng)老金費(fèi)用增加與匯率的不利影響。可變成本的下降蓋過(guò)了銷售價(jià)格的下降，部分抵消了這些不利影響。
2023年第二季度與2022年第二季度各業(yè)務(wù)的業(yè)績(jī)對(duì)比
特種材料 -銷售價(jià)格上漲3%，但銷量/產(chǎn)品組合下降15%，導(dǎo)致銷售收入下降13%。
特種塑料銷量/產(chǎn)品組合下降的原因在于持續(xù)的需求疲軟與客戶的去庫(kù)存趨勢(shì)加劇，尤其是在耐用消費(fèi)品、醫(yī)療與消費(fèi)品終端市場(chǎng)。汽車市場(chǎng)的強(qiáng)勁需求特別是電動(dòng)汽車業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)推動(dòng)了高端產(chǎn)品的銷量，提升了高級(jí)中間膜的產(chǎn)品組合，部分抵消了特種塑料銷量/產(chǎn)品組合下降的不利影響。以高級(jí)中間膜為首的產(chǎn)品銷售價(jià)格上漲主要源于較高的通脹水平。
息稅前利潤(rùn)下滑的原因在于銷量/產(chǎn)品組合下降、包括去庫(kù)存措施在內(nèi)的產(chǎn)能利用率下降與匯率的不利影響。銷售價(jià)格的小幅上漲與可變成本的下降部分抵消了這些因素的不利影響。
添加劑及功能材料 - 銷量/產(chǎn)品組合下降14%，銷售價(jià)格下降5%，導(dǎo)致銷售收入下降19%。
該業(yè)務(wù)銷量/產(chǎn)品組合下降的原因在于需求疲軟，尤其是樓宇與建筑終端市場(chǎng)，以及農(nóng)業(yè)終端市場(chǎng)的客戶去庫(kù)存趨勢(shì)。航空液壓油業(yè)務(wù)的持續(xù)復(fù)蘇部分抵消了這些不利影響。銷售價(jià)格下降的主要原因是護(hù)理添加劑業(yè)務(wù)的成本轉(zhuǎn)嫁協(xié)議。
息稅前利潤(rùn)下滑的原因在于銷量/產(chǎn)品組合下降與產(chǎn)能利用率下降?？勺兂杀镜南陆瞪w過(guò)了銷售價(jià)格的下降，部分抵消了這些不利影響。
纖維 – 銷售價(jià)格上漲32%，推動(dòng)銷售收入增加33%。
醋酸纖維絲束的銷售價(jià)格大幅上漲的主要原因在于行業(yè)產(chǎn)能利用率的上升與原材料、能源和分銷價(jià)格的上漲。
息稅前利潤(rùn)增加的主要原因在于銷售價(jià)格上漲使息稅前利潤(rùn)率恢復(fù)至可接受的績(jī)效水平，促進(jìn)了利潤(rùn)率的回升。
化學(xué)中間體 – 銷量/產(chǎn)品組合下降22%，銷售價(jià)格下滑11%，銷售收入下降33%。
增塑劑與烯烴類銷量/產(chǎn)品組合下滑的主要原因在于樓宇與建筑、耐用消費(fèi)品與工業(yè)等終端市場(chǎng)的需求持續(xù)疲軟與客戶的去庫(kù)存趨勢(shì)。此外，去年同期由于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手停工，導(dǎo)致乙?；a(chǎn)品供不應(yīng)求，帶動(dòng)銷量/產(chǎn)品組合強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)。銷售價(jià)格下滑主要由于原材料價(jià)格下跌。
息稅前利潤(rùn)下降的主要原因在于銷量/產(chǎn)品組合下滑與利差縮?。ǜ哂谌ツ晖诘闹卸嗡剑?。
現(xiàn)金流
2023年第二季度，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金為4.1億美元，去年同期為2.45億美元。2023年第二季度，公司通過(guò)股息和股份回購(gòu)向股東返還1.44億美元。2023年可用現(xiàn)金將優(yōu)先用于有機(jī)增長(zhǎng)型投資、支付季度分紅、補(bǔ)強(qiáng)收購(gòu)、股份回購(gòu)（以抵消股份稀釋）和減少凈負(fù)債。
2023年展望
談及對(duì)2023年全年的展望時(shí)，Costa表示：“盡管全球經(jīng)濟(jì)充滿挑戰(zhàn)，我們?cè)谏习肽暌廊蝗〉昧朔€(wěn)健的業(yè)績(jī)。面對(duì)持續(xù)不確定的外部環(huán)境，我們堅(jiān)持做好可控之事，包括堅(jiān)持嚴(yán)格的定價(jià)策略，并壓低原材料、能源與分銷成本，促進(jìn)利潤(rùn)率回升，以展現(xiàn)我們卓越商業(yè)模式的優(yōu)勢(shì)。此外，我們將繼續(xù)執(zhí)行成本削減計(jì)劃，旨在將全年制造、供應(yīng)鏈與非制造成本降低2億美元（扣除通脹）。展望下半年，我們預(yù)計(jì)汽車、航空與其他部分市場(chǎng)將繼續(xù)小幅改善。然而，我們已下調(diào)了需求增長(zhǎng)預(yù)期，預(yù)計(jì)眾多終端市場(chǎng)的基本需求將與上半年持平。考慮到需求回升有限，我們預(yù)計(jì)客戶的去庫(kù)存趨勢(shì)仍將持續(xù)，但幅度將有所下降。為了在此環(huán)境中優(yōu)先保障現(xiàn)金流，我們正采取措施有效削減庫(kù)存。這一舉措加上需求預(yù)期下調(diào)，將導(dǎo)致下半年的產(chǎn)能利用率下降，對(duì)盈利將產(chǎn)生不利影響?；谏鲜鲂蝿?shì)與現(xiàn)有措施，我們預(yù)計(jì)2023年下半年的調(diào)整后每股盈利將略低于上半年，全年每股盈利將介于6.50美元與7.00美元之間。此外，我們?nèi)匀活A(yù)計(jì)在2023年實(shí)現(xiàn)14億美元的運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流。”
