● 集團(tuán)實(shí)現(xiàn)銷售額142億歐元（–1.4%）
● EBITDA達(dá)到11億歐元（–0.8%）
● 自由經(jīng)營現(xiàn)金流為8900萬歐元 (–61.6%)
● ADNOC收購要約獲股東高比例接受
● 到2028年每年節(jié)省4億歐元
● 2025年展望：EBITDA預(yù)計(jì)介于10億至16億歐元之間
盡管市場環(huán)境持續(xù)嚴(yán)峻，科思創(chuàng)在2024財(cái)年仍堅(jiān)定不移地推進(jìn)轉(zhuǎn)型。由于采取了針對(duì)性措施來提高產(chǎn)能可用率，公司在全球范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)銷量增長。然而，由于銷售價(jià)格走低，集團(tuán)銷售額相較2023年（144億歐元）下降1.4%至142億歐元。息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）保持穩(wěn)定，微降 0.8%至11億歐元，符合預(yù)期。凈利潤為－2.66 億歐元（2023年：－1.98億歐元），而自由經(jīng)營現(xiàn)金流 （FOCF）為 8900萬歐元（2023年：2.32億歐元）。已使用資本回報(bào)率減去加權(quán)平均資本成本的差值（ROCE above WACC）為－7.4 個(gè)百分點(diǎn)（2023年：－6.1 個(gè)百分點(diǎn)）。溫室氣體排放量降至470萬噸二氧化碳當(dāng)量（2023年：490萬噸），主要由于德國勒沃庫森、多馬根、于爾丁根、布隆斯比特生產(chǎn)基地以及美國得克薩斯州貝敦基地的碳排放系數(shù)下降。
科思創(chuàng)首席執(zhí)行官施樂文博士（Dr. Markus Steilemann）表示：“2024年，盡管整個(gè)化工行業(yè)再遇挑戰(zhàn)，我們?nèi)詧?jiān)守戰(zhàn)略，全力推進(jìn)轉(zhuǎn)型。特別是產(chǎn)能可用率的提升，使我們大幅增加了銷量。我們將繼續(xù)沿著這條道路堅(jiān)定前行，通過針對(duì)性投資提升競爭力，布局可持續(xù)未來技術(shù)，為長期增長奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)?！?/p>
投資生產(chǎn)、循環(huán)經(jīng)濟(jì)與效率提升
強(qiáng)化生產(chǎn)能力是科思創(chuàng)轉(zhuǎn)型的一個(gè)重要組成部分。2024年，公司對(duì)美國貝敦、中國上海和西班牙塔拉戈納等基地的現(xiàn)有工廠進(jìn)行了優(yōu)化升級(jí)?？扑紕?chuàng)還對(duì)德國多馬根TDI 工廠進(jìn)一步投資，以提高其能源效率和競爭力?？扑紕?chuàng)近期還宣布，將投資數(shù)億歐元擴(kuò)建其位于美國俄亥俄州希伯倫的基地，以提升定制化聚碳酸酯的生產(chǎn)能力，進(jìn)一步增強(qiáng)公司解決方案和特殊化學(xué)品業(yè)務(wù)。該擴(kuò)建項(xiàng)目計(jì)劃于2025年啟動(dòng)，并預(yù)計(jì)在 2026 年底前正式投產(chǎn)。
同時(shí)，科思創(chuàng)還采取有針對(duì)性的舉措繼續(xù)向循環(huán)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。2024 年，科思創(chuàng)與英國石油公司簽訂長期購電協(xié)議，從西班牙的一個(gè)太陽能發(fā)電場獲得可再生能源供應(yīng)。此舉將幫助科思創(chuàng)在西班牙的綠電使用比例從10%提升至30%，每年可減少約16000噸的二氧化碳排放。此外，科思創(chuàng)已宣布在全球范圍內(nèi)投資1億歐元，用于升級(jí)創(chuàng)新中心，提升研發(fā)能力。除了這些有針對(duì)性的增長舉措外，科思創(chuàng)還致力于系統(tǒng)地優(yōu)化內(nèi)部流程。因此，作為其STRONG轉(zhuǎn)型計(jì)劃的一部分，科思創(chuàng)的目標(biāo)是到2028年，借助數(shù)字化和架構(gòu)調(diào)整，在全球范圍內(nèi)每年節(jié)省4億歐元。
科思創(chuàng)首席財(cái)務(wù)官拜爾（Christian Baier）表示：“我們無法左右外部市場條件，但我們可以掌控如何應(yīng)對(duì)這些挑戰(zhàn)，這正是我們?cè)?024年著力提升流程效率、增強(qiáng)公司韌性的原因所在，而數(shù)字化和人工智能在此過程中發(fā)揮著關(guān)鍵作用。我們將在2025年繼續(xù)優(yōu)化架構(gòu)，使科思創(chuàng)更好地適應(yīng)未來發(fā)展?！?/p>
由于凈利潤為負(fù)，依據(jù)科思創(chuàng)的股息政策，2024財(cái)年將不派發(fā)股息，這與上一財(cái)年相同。
ADNOC對(duì)科思創(chuàng)的收購要約成功
在經(jīng)過實(shí)質(zhì)性談判后，科思創(chuàng)于2024年10月1日與阿布扎比國家石油公司（ADNOC Group）旗下相關(guān)實(shí)體，包括ADNOC International Germany Holding AG（以下簡稱“收購方”）簽署投資協(xié)議。ADNOC International Germany Holding AG為XRG P.J.S.C.（前身為ADNOC International Limited，與收購方及ADNOC集團(tuán)的其他公司合稱為“XRG”）的全資間接子公司。2024年10月25日，收購方以每股62.00歐元的價(jià)格向科思創(chuàng)股份公司全體股東發(fā)出自愿公開收購要約。在2024年12月16日額外接受期結(jié)束后，XRG于2024年12月19日宣布其已通過收購要約持有154,541,806股科思創(chuàng)股份。連同此前已收購股份，截至上述報(bào)告日期，XRG已持有科思創(chuàng)現(xiàn)有股本的91.3%。通過后續(xù)進(jìn)一步增持，截至2024年底，XRG的持股比例已達(dá)91.58%。
XRG將科思創(chuàng)視為其高性能材料與特殊化學(xué)品（Performance Materials and Specialty Chemicals）業(yè)務(wù)的關(guān)鍵組成部分，并認(rèn)為科思創(chuàng)實(shí)現(xiàn)全面循環(huán)的戰(zhàn)略前景與其不謀而合。此次收購是XRG邁向全球前五大化工企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的重要一步。
該交易的完成需滿足有關(guān)反壟斷審查、外商投資審查及歐盟外資補(bǔ)貼審查等常規(guī)成交條件。預(yù)計(jì)交易最早將于2025年下半年完成。
2025展望：預(yù)計(jì)EBITDA將位于10億至16億歐元之間
科思創(chuàng)預(yù)計(jì)2025 年的經(jīng)濟(jì)形勢仍將充滿挑戰(zhàn)。有鑒于此，集團(tuán)預(yù)計(jì)2025財(cái)年的EBITDA將介于10億至16億歐元之間，自由經(jīng)營現(xiàn)金流將介于0至3億歐元之間，ROCE above WACC則將介于－6至－2個(gè)百分點(diǎn)之間。集團(tuán)預(yù)計(jì)，科思創(chuàng)所有環(huán)境相關(guān)的工作場所[1]的范圍1和范圍2溫室氣體排放量將介于420萬至480萬噸二氧化碳當(dāng)量之間。集團(tuán)還預(yù)計(jì)2025年第一季度EBITDA將位于5000萬至1.5億歐元之間。
“功能材料”銷量回升；價(jià)格下滑拖累“解決方案和特殊化學(xué)品”
2024財(cái)年，功能材料業(yè)務(wù)板塊的銷售額增至70億歐元（2023年：69億歐元）。雖然銷量成功回升12%，從而推高了銷售額，但供過于求的疲軟市場形勢拖累了銷售價(jià)格和利潤率。該板塊EBITDA下降1.2%至5.69億歐元（2023年：5.76億歐元），自由經(jīng)營現(xiàn)金流則下滑至7800萬歐元（2023年：1.62億歐元）。
解決方案和特殊化學(xué)品業(yè)務(wù)板塊銷售額下降3.6%至70億歐元（2023年：73億歐元），主要由于平均銷售價(jià)格和原材料價(jià)格下跌。EBITDA減少9.4%至7.4億歐元（2023年：8.17億歐元）。除利潤率下降外，主要原因還包括去年沒有類似2023年出售增材制造業(yè)務(wù)帶來的非經(jīng)常性收益。此外， STRONG轉(zhuǎn)型計(jì)劃的實(shí)施費(fèi)用也拖累了盈利。該板塊的自由經(jīng)營現(xiàn)金流下降24.3%至4.17億歐元（2023年：5.51億歐元）。
2024 年第四季度，EBITDA 和現(xiàn)金流同比上漲
2024年第四季度，科思創(chuàng)的銷售額同比增長0.9%至約 34億歐元（2023年同期：33億歐元）。四季度EBITDA 同比大幅增長 44.7%至1.91億歐元（2023年同期：1.32億歐元），自由經(jīng)營現(xiàn)金流則同比上漲246.6%至2.53億歐元（2023年同期：7300萬歐元）。
[1] 該數(shù)據(jù)涵蓋科思創(chuàng)所有生產(chǎn)基地和相關(guān)辦公地點(diǎn)的溫室氣體排放。截至2024年底，科思創(chuàng)全球的主要生產(chǎn)基地（占科思創(chuàng)95%以上的能源使用量）的溫室氣體排放均已納入報(bào)告范圍。
