也許大家都發(fā)現(xiàn)了如今的中國化工市場變得越來越瘋狂……
目前中國不少熟悉的化工原料市場價(jià)格已經(jīng)漲了太多，TDI更猛，盡管國內(nèi)產(chǎn)能過剩，與2015年同比需求也沒什么變化，但借助于國外幾套裝置的停產(chǎn)，國內(nèi)的生產(chǎn)商和貿(mào)易商竟然齊心協(xié)力在短短半年內(nèi)將市場價(jià)格炒高了超過4.5倍，這種炒作完全背離了基本面。
近20年來，中國化工市場經(jīng)歷了一輪瘋狂的擴(kuò)張，不少產(chǎn)品產(chǎn)能由供應(yīng)不足到嚴(yán)重過剩，由此導(dǎo)致的就是價(jià)格不斷走低的惡性競爭，很多中國企業(yè)都堅(jiān)信一個(gè)觀點(diǎn)：只要有錢賺就行，但是很多物料超低的價(jià)格讓國外的同行苦不堪言，紛紛被迫停產(chǎn)或倒閉……
市場的數(shù)據(jù)告訴你，一些已經(jīng)成長為巨頭的化工原料生產(chǎn)企業(yè)從2016年下半年開始將盈利放到了首位，不惜一切代價(jià)獲取盡可能高的利潤成了他們追求的目標(biāo)：先是純苯的暴漲。用主要原料石腦油成本測算的純苯生產(chǎn)成本應(yīng)該不會超過6000元/噸。當(dāng)時(shí)國際原油期貨價(jià)格在100美元/桶附近時(shí)，當(dāng)時(shí)的純苯價(jià)格也就在9000元/噸。純苯的暴漲直接引發(fā)了它的下游暴漲。
與去年同比，中國化工品價(jià)格上漲的品種超過八成，價(jià)格翻番的品種隨便數(shù)，現(xiàn)在有分析師還在用原油期貨價(jià)格來分析中國市場的化工品價(jià)格，這樣的分析已變得完全不靠譜。
我不知道這種“釜底抽薪”式的漲價(jià)對中國化工品市場的影響到底會有多大。
有鈦白粉生產(chǎn)企業(yè)曾為其漲價(jià)辯解，說因?yàn)榄h(huán)保督查導(dǎo)致減產(chǎn)所致，可2016年中國鈦白粉實(shí)際產(chǎn)量同比大增11%又怎么解釋?我們認(rèn)為中國化工市場質(zhì)變已經(jīng)產(chǎn)生了，接下來三個(gè)趨勢應(yīng)該可以用“勢不可擋”來形容：
一、對出口的關(guān)注度在迅速下降
我們的化工原材料生產(chǎn)企業(yè)發(fā)現(xiàn)“還是中國好!”“窩里玩”能讓企業(yè)獲得比想象高得多的利潤，為什么要依賴于出口呢?
不少的化工產(chǎn)品已經(jīng)報(bào)不出讓外商可以接受的FOB價(jià)了，過去15年的血拼事實(shí)上在全球范圍徹底的洗了牌，甚至很多國外的企業(yè)被沖擊地直接關(guān)了門!從中國進(jìn)口他們所需要的原材料已經(jīng)是他們不得不做的事情了，例如鈦白粉、MMA等。
中國化工市場的大宗化工原料這樣無節(jié)制的漲價(jià)，已經(jīng)引發(fā)國外擔(dān)憂，不少外國同行紛紛加大了中國以外同類原料產(chǎn)能建設(shè)投資力度，力圖減少對中國大宗化工原料的依賴......
所以國內(nèi)這樣瘋狂的現(xiàn)狀能制成多久，在二年后面對新一輪產(chǎn)能擴(kuò)張，僅靠國內(nèi)市場怎么可能消化?這種短視、無節(jié)制地追求暴利，即使你二年后重新玩低價(jià)把戲，大概也無人會陪你玩，至少在國外，一地雞毛，已經(jīng)不可避免!
二、對上游化工原材料的投資競賽正在大規(guī)模展開
很值得留意的是，最近對基礎(chǔ)化工原材料例如乙烯的投資規(guī)模讓人直冒冷汗，例如本來己經(jīng)產(chǎn)能過剩的煉油領(lǐng)域，報(bào)道投資的裝置創(chuàng)國內(nèi)紀(jì)錄：4000萬噸級、1600萬噸級......并且還是一體化，配套巨量化工品生產(chǎn)，兩年以后將冒出的巨大的產(chǎn)能和供應(yīng)量必將導(dǎo)致更慘烈的廝殺，即使目前產(chǎn)品處于絕對壟斷地位的企業(yè)老總也“開始睡不著覺了”，有企業(yè)老總說，別看他們銷售的產(chǎn)品正在獲取令人羨慕的暴利，一年以后他們所在的市場將變成“紅海”，是那種血流成河的海......
面對價(jià)格飆漲的化工原材料，去過剩產(chǎn)能就是一個(gè)傳說。
所謂的去過剩產(chǎn)能只有兩條途徑：第一是用先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)和工藝替代落后的產(chǎn)能;第二是通過市場的激烈競爭無情的淘汰那些沒法盈利的企業(yè)。而對中國化工原材料領(lǐng)域而言，第一條很難成立，現(xiàn)在還沒有看到什么革命性的技術(shù)在中國化工原材料生產(chǎn)領(lǐng)域涌現(xiàn);若全行業(yè)的盈利水平都能大幅飆升，你再讓這些生產(chǎn)企業(yè)去產(chǎn)能，簡直是在開玩笑。
三、下游企業(yè)的去產(chǎn)能正在大規(guī)模展開
以前、下游的生產(chǎn)企業(yè)例如TPU、環(huán)氧樹脂等，保持20-30%的毛利率非常正常，而他們的下游例如鞋、涂料、洗滌用品生產(chǎn)企業(yè)保持30-50%的毛利率也非常正常，而現(xiàn)在呢?
在原材料成本彪升的今天，像TPU、環(huán)氧樹脂這類生產(chǎn)企業(yè)只能維持不到11%的毛利率(實(shí)際上是虧損的邊緣)，但是他們的下游因?yàn)闊o法將成本上漲的壓力向更下游傳遞而實(shí)在是撐不住原材料價(jià)格持續(xù)的上漲。
所以目前越來越多選擇停產(chǎn)的企業(yè)是那些采購和運(yùn)營成本不具優(yōu)勢的中小企業(yè)。
“大企業(yè)原材料采購量大，有一定的談判籌碼。但小企業(yè)沒有機(jī)會談，我們說漲多少就漲多少，否則，我們不會再供貨”，某上游生產(chǎn)企業(yè)老總?cè)缡钦f。那么這樣一來，下游小企業(yè)成本將會提高，生存難度加大，會加速并購、整合、洗牌。
在環(huán)保、安全的高壓下，在成本迅速飆漲的今天，這些中小企業(yè)正在失去生存的空間。今年化工企業(yè)的去產(chǎn)能一定是讓那些中小企業(yè)消失，加速下游生產(chǎn)企業(yè)行業(yè)集中度的提升和整合，能熬過去這個(gè)“冬天”的都將會成為大企業(yè)(或被大企業(yè)并購)。
雖然今天高度分散的中國化工下游生產(chǎn)企業(yè)沒有能力將成本上漲的壓力往下傳遞，但從長遠(yuǎn)來看，原材料漲價(jià)會加速淘汰沒有競爭力的中小微企業(yè)，隨著行業(yè)集中度迅速的提升，將促使下游行業(yè)回歸理性，有利于產(chǎn)業(yè)鏈健康發(fā)展。
這個(gè)瘋狂的市場誰也不敢預(yù)測到底會怎樣，基礎(chǔ)化工原料價(jià)格是不是還會繼續(xù)的飆漲。但是不難看出現(xiàn)在的市場已經(jīng)顯現(xiàn)出疲態(tài)，盡管一些大佬們都高度認(rèn)同價(jià)格漲得過分，雖然表面上還在期盼著價(jià)格繼續(xù)往上漲，但內(nèi)心里都在開始盤算，希望價(jià)格開始下跌的時(shí)候他們能夠第一個(gè)知道。 |
