截至2月15日，按照申萬二級(jí)分類，目前已有18家化學(xué)纖維上市公司發(fā)布了2016年業(yè)績預(yù)告，行業(yè)整體復(fù)蘇明顯。子行業(yè)方面，聚酯產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績明顯好轉(zhuǎn)，榮盛石化、桐昆股份以及恒逸石化等公司凈利潤基本實(shí)現(xiàn)翻倍增長;粘膠行業(yè)延續(xù)了去年的大好行情，吉林化纖、澳洋科技等公司凈利潤實(shí)現(xiàn)同比大幅增長;相比之下，氨綸行情依然不振，華峰氨綸、泰和新材、友利控股等公司業(yè)績表現(xiàn)不佳。
供需關(guān)系改善
聚酯產(chǎn)業(yè)鏈方面，多家公司表示，受供給側(cè)改革和去產(chǎn)能推動(dòng)，行業(yè)供需關(guān)系改善。此外，今年國際油價(jià)回升，這為主要產(chǎn)品價(jià)格提供了支撐。此外，2016年四季度人民幣兌美元貶值，利好出口同時(shí)部分公司獲得匯兌收益。受此影響，相關(guān)公司業(yè)績增長明顯。
榮盛石化預(yù)計(jì)，2016年實(shí)現(xiàn)凈利潤17億元-18.5億元，同比增長382.79%-425.39%。公司表示，芳烴板塊繼續(xù)釋放效益;PTA板塊毛利率有所提升;化纖板塊行情較為穩(wěn)定，利潤較上年同期有明顯提升。
恒逸石化和桐昆股份預(yù)計(jì)，2016年凈利潤分別為7.6億元-8.5億元和11億元-11.6億元，同比分別增長311.69%-360.44%和855%-907%。公司表示，所處行業(yè)在經(jīng)歷多年的不景氣周期后，供給側(cè)改革的持續(xù)推進(jìn)，產(chǎn)能出清逐步顯現(xiàn)，新增產(chǎn)能釋放增速大幅度下降。同時(shí)，下游需求保持健康持續(xù)增長，行業(yè)迎來了久違的緊平衡回暖周期，供需格局逐步改善。特別是去年四季度以來，受下游旺盛需求和產(chǎn)品價(jià)格企穩(wěn)回升的影響，公司產(chǎn)品盈利能力顯著增強(qiáng)。國際原油價(jià)格從低位開始上漲，并在下半年維持相對高位，對滌綸長絲價(jià)格構(gòu)成成本支撐，也增厚了庫存收益。
粘膠行業(yè)則更加樂觀，在經(jīng)歷了多年殘酷的價(jià)格戰(zhàn)之后，2014年以來行業(yè)幾乎未有明顯新增產(chǎn)能，盈利能力自2015年開始觸底反彈。吉林化纖預(yù)計(jì)，2016年實(shí)現(xiàn)凈利潤2800萬-3500萬元，同比增長94.69%-143.37%。澳洋科技預(yù)計(jì)，全年實(shí)現(xiàn)凈利潤約23000萬元-29000萬元，增長69.29%-113.45%。主要產(chǎn)品價(jià)格繼續(xù)回升，是這些公司業(yè)績顯著增長的主要原因。
不過，同屬粘膠行業(yè)的南京化纖業(yè)績表現(xiàn)有些“意外”。公司預(yù)計(jì)，2016年全年凈利潤在9000萬元左右，同比下降80%。對于業(yè)績大幅下滑的主要原因，公司表示，2015年度將所持有的南京金羚房地產(chǎn)開發(fā)有限公司70%股權(quán)公開掛牌轉(zhuǎn)讓，實(shí)現(xiàn)一次性投資收益49831.70萬元，而2016年度無該項(xiàng)收益。公司指出，2016年6月份以來，粘膠短纖價(jià)格出現(xiàn)一輪快速上漲行情，粘膠纖維主營業(yè)務(wù)盈利情況明顯改善。本年度實(shí)現(xiàn)利潤主要來自粘膠纖維主營業(yè)務(wù)。
氨綸行業(yè)觸底反彈
氨綸行業(yè)整體表現(xiàn)不佳，銷售均價(jià)同比出現(xiàn)下滑，導(dǎo)致相關(guān)公司業(yè)績下降明顯，甚至出現(xiàn)部分公司大幅計(jì)提的情況。
友利控股預(yù)計(jì)首虧，預(yù)計(jì)虧損3.5億元-4.3億元，比上年同期減少1433.09%-1737.80%。對于業(yè)績大幅下滑的主要原因，公司表示，氨綸行業(yè)慘淡，計(jì)提3.49億元資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。此外，行業(yè)需求低迷導(dǎo)致公司部分產(chǎn)能停產(chǎn)。
行業(yè)龍頭華峰氨綸同樣預(yù)計(jì)首虧，虧損幅度為3億元-3.5億元。與友利控股類似，公司計(jì)提了4.45億元資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。另一家公司泰和新材預(yù)計(jì)全年凈利潤為5000萬元-6000萬元，同比下滑36.97%-47.47%。
不過，計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備是一種可調(diào)節(jié)的會(huì)計(jì)手段，有的公司通過一次性計(jì)提巨額資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，以求來年輕裝上陣。
2017年春節(jié)后首周，受上游原料PTMEG價(jià)格上漲壓力影響，氨綸廠家紛紛提漲報(bào)價(jià)1000-2000元/噸，漲幅在3%-5%左右。
